[ 미국 주식 동향 ] 연방 준비 은행, 금리를 0.5 % 포인트 인하, 주식은 하락세로 마감

[ '24년 9월 19일 ]

미 연방준비제도이사회가 2020년 이후 첫 금리 인하로 금리를 0.5% 인하한 후 수요일 오후 증시는 하락세로 마감했습니다.

또한 연준의 최신 경제 전망 요약(SEP)에 따르면 연준 위원 대다수가 올해 총 100bp의 금리 인하를 예상하고 있어 두 차례의 추가 금리 인하가 있을 것으로 보입니다.

발표 이후 증시는 상승세를 보이다가 상승폭을 반납했습니다. 기술주 중심의 나스닥 지수와 S&P 500 지수는 약 0.3% 하락했고, 다우존스 지수는 약 0.25% 하락했습니다.

중앙은행이 경제에 심각한 피해를 주지 않으면서 인플레이션을 진정시킬 수 있다는 조짐이 커지면서 이 중대한 정책 변화는 널리 예상되었습니다. 그러나 투자자들은 여전히 0.5% 인하에 대한 기대가 충족될지, 아니면 0.25%의 역사적 패턴이 반복될지에 대해 추측하고 있었습니다.

제롬 파월 연준 의장은 이번 초대형 인하가 “시의적절하다”며 “뒤처지지 않겠다는 의지의 표시”라고 말했습니다.

연준 '점도표'는 중앙은행이 2024 년에 두 번 더 금리를 인하할 것임을 시사한다.

연방준비제도이사회는 수요일 회의를 마치면서 기준 연방기금 금리를 4.75%~5.0% 범위로 50bp 인하한 후 올해 두 차례 더 금리를 인하할 것이라고 예고했습니다.

연준 관계자들은 2024년에 연방기금 금리가 4.4%까지 하락할 것으로 보고 있습니다. 이는 연준이 올해 말 금리를 0.50% 추가 인하할 것임을 시사합니다. 수요일의 점보 50 베이시스 포인트 인하를 제외하고 연준은 지난 1년여 동안 25 베이시스 포인트 단위로 움직였으며, 이는 중앙은행이 2024 년에 두 번 더 금리를 인하할 것으로 예상하고 있음을 나타냅니다. 지난 6월 전망에서는 금리가 5.1%로 정점을 찍었습니다.

정책 발표와 함께 연준은 향후 금리가 어디로 향할지에 대한 정책 입안자들의 기대치를 나타내는 '점도표'를 포함한 경제 전망 요약(SEP)을 통해 업데이트된 경제 전망을 발표했습니다.

총 17명의 위원이 올해 추가 금리 인하를 예상했으며, 단 2명만이 올해 남은 기간 동안 금리가 안정적으로 유지될 것으로 전망했습니다. 7명의 관계자는 한 차례만 더 인하할 것으로 예상했고, 9명의 관계자는 두 차례 추가 인하를 예상했습니다. 한 관계자는 연말까지 세 차례 인하가 있을 것으로 예상했습니다.

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대다수의 관계자들은 내년 연방기금 금리가 이전 전망에서 예상한 4.1%보다 낮은 3.4%를 기록할 것으로 보고 있습니다. 이는 2025년에 네 차례의 추가 금리 인하가 있을 것임을 시사합니다. 관계자들은 2026년에 두 차례 더 금리 인하할 것으로 보고 있으며, 이 경우 연방기금 금리는 2.9%로 낮아질 것입니다.

업데이트된 전망은 중앙은행이 물가 상승이 안정되고 고용이 견조하게 유지되면서 경제가 연착륙할 수 있도록 노력하면서 연방준비제도가 오랫동안 기다려온 완화 사이클을 시작했음을 시사합니다.

올해 들어 인플레이션은 완만해졌지만 최근 몇 달간 월간 “근원” 물가가 예상보다 높은 수치를 기록하면서 연준의 연간 목표치인 2%를 상회하는 수준을 유지하고 있습니다.

7월 실업률이 예기치 않게 4.3%까지 치솟은 이후 연준은 고용 시장에도 특히 집중하고 있습니다. 이후 FOMC 위원들이 최근의 노동 시장 유연성이 시장이 점차 냉각되고 있음을 나타내는지 아니면 빠르게 약화되고 있음을 나타내는지 여부를 논의하면서 실업률은 4.2%로 낮아졌습니다.

연준의 발표를 앞두고 이미 시장에 '적절한' 수준의 주가가 형성되고 있었다.

수요일 오후 연방준비제도이사회가 금리를 50bp 인하하면서 기술주 중심의 나스닥 지수가 1% 이상 급등했다가 마이너스로 마감하는 등 증시는 급등락을 거듭했습니다.

제롬 파월 연준 의장은 연준이 뒤처졌다고 느껴서가 아니라 “뒤처지지 않겠다는 의지” 때문에 더 큰 폭의 인하를 선택했다고 설명했습니다.

파월 의장은 연준이 “미국 경제가 양호한 상태”라고 생각한다고 거듭 강조했습니다.

스레드니들 벤처스의 설립자 앤 베리는 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 연준이 여전히 경제가 견조하다고 믿는 가운데 50bp를 인하한 것에 대한 시장의 반응은 시장이 회의에 앞서 “적절하게” 주가가 책정되었다고 생각한다는 것을 의미한다고 말했습니다.

특히 전략가들은 연준 회의를 앞둔 며칠 동안 사상 최고치에 근접한 시장이 이미 연착륙에 대한 가격을 책정하고 있는 것으로 보인다고 말했습니다.

투자자들이 '연착륙'에 대한 확신이 점점 커지고 있다.

파월 의장은 노동 시장이 견고하다고 말한 이유

실업률 4.2%: 파월 의장은 실업률이 “우리가 익숙하게 보던 것보다 높다”고 언급했지만, “4% 초반"의 실업률은 실제로는 "매우 낮은 실업률"입니다.

노동력 참여: 중앙은행 총재는 노동력 참여율이 “높은 수준”을 유지하고 있다고 언급하며 노동력 참여율을 언급했습니다. 8월 현재 참여율은 약 63%입니다.

임금 상승: 파월 의장은 임금 인상이 장기적으로 2% 인플레이션에 부합하기 위해 연준이 원하는 수준보다 여전히 “약간 높은” 수준이지만 “지속 가능한 수준으로 내려오고 있다”고 말했습니다. 임금 상승률은 7월의 연간 3.6%에서 8월에는 전년 대비 3.8%로 상승했습니다. 월간 기준으로도 임금은 0.4% 증가하여 전월의 0.2%보다 높았습니다.

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파월 의장은 실업률도 “예전만큼 높지 않은” 반면, 이직률도 “정상 수준으로 돌아왔다”고 덧붙였습니다.

파월 의장은 이러한 모든 지표가 “노동 시장이 견고하다는 것을 말해준다”고 말했습니다.

파월, 이제 위험의 균형이 고르게 맞춰졌다.

제롬 파월 연방준비제도 의장은 금리 결정 후 기자회견에서 중앙은행이 4년여 만에 처음으로 금리를 50bp 전격 인하한 후 유연하게 대응하겠다는 메시지를 전했습니다.

파월 의장은 물가 안정과 최대 고용 달성이라는 연준의 이중 임무를 유지하기 위해 통화 정책을 계속 조정할 것이라고 말했습니다. 그는 또한 연준이 “회의별로” 결정을 내릴 것이라고 강조했습니다.

“우리는 대응할 준비가 되어 있습니다."라고 그는 말했습니다. “연준은 최대 고용과 물가 안정 목표를 달성하기 위해 할 수 있는 모든 것을 할 것입니다.”

중앙은행 총재는 인플레이션의 상승 리스크는 감소한 반면 고용의 하방 리스크는 증가했다고 지적했습니다.

“우리는 정책을 재조정할 때가 되었다는 것을 알고 있습니다."라고 그는 말했습니다. “위험의 균형은 이제 비슷해졌습니다.”

S&P 500 지수가 사상 최고치에 근접했을 때 연준의 금리 인하는 주식에 호재로 작용했다.

S&P 500 지수는 수요일 5,620 부근에서 거래되고 있으며, 2020년 이후 연방준비제도(연준)의 첫 금리 인하를 기다리는 시장이 7월의 사상 최고치인 5,667.20에 근접한 수준에서 움직이고 있습니다.

카슨 그룹의 수석 시장 전략가인 라이언 디트릭의 연구에 따르면, 이는 일반적으로 주식에 좋은 신호입니다. 역사를 거슬러 올라가 보면 연준이 기준금리를 인하한 20번의 사례에서 S&P 500 지수가 사상 최고치에 근접했을 때 1년 후 S&P 500 지수가 더 높아졌다는 것을 알 수 있습니다.

연준은 사상 최고치에 가까운 주가에서 금리를 20번이나 인하했으며, 1년 후 S&P 500 지수는 20번이나 상승했다.

https://finance.yahoo.com/news/live/federal-reserve-cuts-interest-rates-by-half-a-percentage-point-stocks-end-lower-180501733.html

Federal Reserve cuts interest rates by half a percentage point, stocks end lower