[ 미국 주식/증시 동향 ] 엔비디아 실적 발표 등 이번 주 주요 증시 이벤트

[ '24년 11월 18일 ]

대선 이후 열광적인 주식 시장 랠리가 지난주 급격히 꺾였습니다.

한 주 동안 S&P 500 지수는 2% 이상 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 500포인트 이상, 거의 1.3% 하락했습니다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 3% 이상 하락했습니다.

지난주 두 차례의 인플레이션 지표와 제롬 파월 연방준비제도 의장의 발언이 시장에 부담을 주었고, 연준의 금리 정책에 대한 불확실성이 커지면서 트럼프의 잠재적 정책 의제에 대한 투자자들의 기대감이 커졌습니다.

다음 주에는 몇 가지 경제지표 발표가 예정되어 있으며, 서비스 및 제조업 부문 활동과 소비자심리지수가 주요 뉴스를 장식할 것으로 예상됩니다.

그러나 몇 주 동안 거시적, 정치적 이벤트가 투자자들의 관심을 지배한 가운데 이번에는 기업 실적에 다시 관심이 쏠릴 것입니다.

수요일 장 마감 후 실적을 발표할 예정인 AI 업계 선두주자 엔비디아(NVDA)의 실적이 주요 관심사입니다. 월마트(WMT), 타겟(TGT), 비제이(BJ), 디어앤컴퍼니(DE)의 분기 실적도 주목할 만합니다.

랠리 잠시 멈춤

9월 18일 연방준비제도이사회가 기준금리를 0.5% 포인트 인하한 이후 채권 수익률이 상승했습니다. 10년 만기 국채 수익률은 그날부터 선거 다음 날까지 80 베이시스 포인트 상승하여 4.5% 근처에서 거래되었습니다.

이러한 금리 변동은 지난주까지만 해도 주식시장 랠리에서 문제가 되지 않았습니다.

전략가들은 예상보다 강한 경제 성장에 힘입어 금리가 상승하면 증시에 반가운 소식이 될 수 있다고 지적했지만, 최근 인플레이션 데이터는 이러한 논리에 찬물을 끼얹었습니다.

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수요일, 변동성이 큰 식품 및 연료비를 제외한 10월 '근원' 소비자물가지수(CPI)는 3개월 연속 연간 3.3% 상승한 것으로 나타났습니다. 목요일에 발표된 10월 '근원' 생산자물가지수(PPI)는 전월의 2.8%에서 3.1% 상승하여 경제학자들의 예상치인 3% 상승을 상회했습니다.

목요일 늦게 파월 의장은 연설에서 미국 경제의 강세를 고려할 때 연준이 금리 인하를 “서두를 필요가 없다”고 말했습니다. 이 발언에 시장은 하락세를 보였고 금요일에도 매도세가 이어져 나스닥 종합지수는 장중 2.2% 이상 하락했습니다.

제이 브라이슨이 이끄는 웰스파고의 경제팀은 금요일 고객들에게 보낸 주간 메모에서 “최근 몇 달 동안 물가 하락 추이가 둔화되면서 연준이 향후 완화 속도를 재평가할 수 있다”고 말했습니다.

금요일 오후 현재 CME FedWatch Tool에 따르면 투자자들은 12월 회의에서 연준이 금리를 25bp 인하할 가능성을 58%로 보고 있는데, 이는 한 달 전의 86%보다 낮아진 수치입니다.

슈왑 자산 관리의 CEO 겸 최고투자책임자인 오마르 아길라르는 야후 파이낸스에 파월 의장의 발언과 연준의 논쟁이 불확실성을 더하고 “변동성이 커지면서 투자자들이 차익 실현을 할 수 있는 여건이 조성되고 있다”고 말했습니다.

모든 시선이 엔비디아에 집중

11월 주식 시장에 영향을 미치는 모든 매크로 헤드라인이 영향을 미치는 가운데, S&P 500 기업들은 3분기 견조한 실적을 발표했습니다.

팩트셋 데이터에 따르면 S&P 500 지수는 전년 동기 대비 5.4%의 수익 증가율을 기록하며 5분기 연속 수익 증가를 기록했습니다. 그리고 이러한 예상 성장에 가장 크게 기여한 기업 중 하나가 이번 주에 실적을 발표할 예정입니다.

블룸버그 컨센서스 데이터에 따르면 엔비디아는 332억 1,000만 달러의 매출에 0.74달러의 주당 순이익을 기록할 것으로 예상됩니다. 두 지표 모두 전년 동기 대비 80% 이상 성장한 수치입니다.

“우리는 지난 몇 분기와 비슷한 스토리를 예상하고 있으며, 이번 분기 매출 가이던스 20억 달러 내에서 상승할 것으로 예상합니다.”라고 제프리스의 애널리스트 블레인 커티스는 발표를 앞두고 작성한 리서치 노트에서 썼습니다.

커티스는 엔비디아 주가가 지난 한 달 동안 7% 이상 상승하고 올해 들어 180% 이상 상승하면서 기대감이 계속 “높아지고 있다”고 언급했습니다. 그러나 커티스는 엔비디아가 최신 AI 칩인 블랙웰을 계속 출시함에 따라 주가가 “계속 상승할 것”이라고 믿고 있습니다.

S&P 500에서 엔비디아의 비중이 높기 때문에 지난 몇 분기 동안의 실적은 시장의 전반적인 방향성에 중요한 촉매제로 여겨져 왔습니다.

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투자자들은 어떤 빅테크 기업이 이 AI 칩 리더와 계속 협력할지에 대한 단서를 찾기 위해 귀를 기울일 것이지만, 실적 발표 후의 실제 주가 움직임은 단기적으로 더 넓은 시장 성과를 나타내는 바로미터가 되지는 못했습니다.

예를 들어, 엔비디아(NVDA)의 8월 실적 발표는 투자자들에게 큰 인상을 주지 못했고 실적 발표 다음 날 주가는 6%가량 하락했습니다.

하지만 같은 날 S&P 500 지수가 보합세로 마감하면서 이러한 부정적인 심리가 시장에 스며들지 않았습니다. 이로써 2분기 연속으로 S&P 500 지수는 실적 발표 후 엔비디아 주가와 함께 움직이지 않았습니다.

트럼프 트레이드의 이면

11월 5일 도널드 트럼프가 대통령 선거에서 승리한 이후 시장에서 가장 큰 수익을 올렸던 일부 종목이 흐름이 바뀌었습니다.

나스닥 100 지수는 거의 모든 상승분을 반납했습니다. S&P 500 지수는 선거 다음 날 개장했던 금요일보다 낮은 수준으로 마감했습니다. 그리고 트럼프의 승리 이후 9% 이상 급등했던 소형주 러셀 2000 지수는 현재 그 상승분의 절반 가량을 반납했습니다.

소형주의 경우 일주일 전 파이퍼 샌들러의 수석 투자 전략가 마이클 칸트로위츠가 지수 편입 기업의 실적 모멘텀에 대해 우려했던 것과 크게 다르지 않은 상황입니다.

칸트로위츠는 “지난 20일 동안... 우리는 확실히 스몰캡 추정치가 상당히 급격히 낮아지는 것을 목격했습니다.”라고 말했습니다. 그는 투자자들이 회복의 시작을 알리기 위해 수익이 가속화되는 것을 보고 싶어 할 것이라고 덧붙였습니다.

칸트로위츠는 “우리는 아직 그런 것을 보지 못하고 있습니다.”라고 말했습니다. “그래서 우리는 계속 지켜볼 것입니다.”

소형주의 움직임은 트럼프 행정부의 정책으로 인한 영향은 아직 미지수이기 때문에 대선 이후 2주 동안의 고르지 않은 거래 움직임을 상징적으로 보여줍니다.

“주요 경제 정책이 발표되지 않았고 정책 불확실성 배경에 머물러 있습니다.”라고 씨티 미국 주식 전략가인 스콧 크로너트는 최근 시장 랠리 하락을 설명하면서 고객들에게 보낸 메모에서 썼습니다.

“우리는 2008년 이후 최고치를 기록한 행복감에 찬 심리 수준과 암묵적인 성장 기대감에서 일하고 있습니다."라고 그는 덧붙였습니다. “전반적으로 매크로와 펀더멘털에 대한 압박이 커지고 있으며, 이는 최근 선거 후 급격한 상승 이후 나타나는 일부 차익 실현 현상을 설명할 수 있습니다.”

스몰캡 주식이 선거 후 이익의 일부를 환원했다.

https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-stumbles-with-nvidia-earnings-on-tap-what-to-know-this-week-123851710.html

Stock rally stumbles with Nvidia earnings on tap: What to know this week