[ 미국 주식/증시 동향 ] 미국 연준이 중요시하는 인플레이션 지표가 부진한 모습을 보이자 S&P 500, 나스닥 하락

[ '24년 11월 28일 ]

수요일 미국 증시는 투자자들이 10월 인플레이션이 연준의 목표치인 2%에 거의 도달하지 못했다는 새로운 데이터를 소화하면서 하락했습니다.

화요일 사상 최고치를 기록한 후 S&P 500 지수는 0.4% 하락했고 다우존스 산업평균지수는 0.3% 하락했습니다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 약 0.6% 하락했습니다.

목요일에 시장이 문을 닫고 금요일에 일찍 마감하는 추수감사절 연휴로 인해 분위기가 침체되어 있습니다. 그러나 도널드 트럼프 대통령 당선인의 관세 계획과 내각 인선에 대한 논쟁으로 다소 가려졌던 연준이 다시 전면에 나서고 있습니다.

연방 준비은행의 선호 인플레이션 게이지의 최신 수치에 따르면 10월 물가 상승률은 전월 대비 보합세를 보여 중앙은행의 2% 목표 달성 진전이 정체된 것은 아닌지 의문이 제기되고 있습니다.

식품 및 에너지 비용을 제외하고 중앙은행이 면밀히 주시하는 근원 개인소비지출(PCE) 지수는 10월 중 전월 대비 0.3% 상승하여 월가의 예상치인 0.3%와 9월 수치에 부합했습니다. 전년 동기 대비 근원물가는 2.8% 상승하여 월가의 예상과 비슷하지만 9월의 2.7%를 상회했습니다.

현재 CME FedWatch 도구에 따르면 연준이 이번 회의에서 금리를 동결할 확률은 약 34%로 한 달 전의 약 24%에서 상승했습니다.

또한 수요일에 발표된 3분기 미국 GDP의 두 번째 추정치는 변동이 없었으며, 이 기간 동안 미국 경제가 연율 2.8% 성장한 것으로 나타났습니다. 한편, 주간 실업수당 청구 건수는 11월 23일로 끝나는 주에 213,000건이 접수되어 전주 215,000건에서 감소세를 이어갔습니다.

트럼프는 첫 임기를 마친 제이미슨 그리어를 미국 무역대표부 대표로 화요일에 지명했습니다. 그리어가 트럼프의 기존 중국 관세에 크게 관여했다는 점을 감안할 때, 월스트리트는 그의 역할이 미국의 주요 무역 파트너들에게 약속된 새로운 대규모 관세에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 평가하고 있습니다.

기업 측면에서 보면, 델(DELL)의 주가는 PC 수요 감소로 분기 매출이 부진한 가운데 12% 이상 하락했습니다. 동종업체인 HP(HPQ)의 주가도 실적 발표 후 11% 이상 하락했습니다.

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주식이 강세를 보이는 해에는 12월도 강세를 보이는 경우가 많다.

금요일 휴일로 인해 짧아진 장이 투자자들을 새 달의 거래에서 잠시 멀어지게 하지만, 12월이 거의 다가왔습니다.

카슨 그룹의 수석 시장 전략가인 라이언 디트릭은 시장에서는 강세가 강세를 낳는다는 사실을 상기시켜 줍니다. 1985년 S&P 500 지수가 12월 들어 20% 이상 상승한 이래로 벤치마크 지수는 10번 중 9번 더 상승했습니다. 최근의 역사를 보면 2000년 이후에는 한 해를 힘차게 시작하는 랠리가 펼쳐진 후에는 매년 12월에 지수가 상승했습니다.

S&P 500 지수가 20% 이상 상승한 이후의 12월 상승률

연준이 중요시하는 인플레이션 지표인 PCE '횡보'

최근에 발표된 인플레이션 지표는 연방준비제도의 목표치인 2%에 거의 도달하지 못한 것으로 나타났습니다.

연방준비제도이사회가 선호하는 인플레이션 지표로 식품 및 에너지 비용을 제외하고 중앙은행이 면밀히 관찰하는 미국 “근원” 개인소비지출(PCE) 지수의 최신 수치에 따르면 10월 물가는 9월 수치와 비슷하게 전월 대비 0.3% 상승한 것으로 나타났습니다.

전년 동기 대비 근원 물가는 2.8% 상승하여 전년의 2.7%를 상회했습니다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이 단기적인 추세도 그리 좋은 상황은 아닙니다. 지난 3개월 동안 근원 PCE는 연율로 2.8% 상승하여 연준의 목표치인 2%를 훨씬 상회하고 있습니다.

주요 인플레이션 지표인 11월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 12월 중순에 다시 발표될 예정이지만, 일부 경제학자들은 현재 인플레이션 데이터로 인해 중앙은행이 곧 금리 인하를 중단할지 의문을 제기하고 있습니다.

S&P 글로벌 레이팅스의 글로벌 수석 이코노미스트인 폴 그룬왈드는 야후 파이낸스에 “지난 몇 달 동안 근원 PCE가 횡보하고 있다”고 말했습니다. “연준이 금리 하락 추세에 있다고 생각한다면, 이는 아마도 일시적 금리 인하 쪽으로 기울고 있는 것일 수 있습니다.”

그륀월드는 연준이 근원 PCE가 “더 확실한 하락세”를 보이지 않는 한 금리 인하를 서두르지 않을 것이라고 덧붙였습니다.

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JP모건, '미국 예외론' 지속으로 2025년 S&P 목표치 6,500 제시

또 다른 월스트리트 전략가는 미국 경제의 견고한 배경과 기업 실적 개선이 내년 증시 상승을 견인할 것으로 보고 있습니다.

두브라브코 라코스-부자스가 이끄는 JP모건의 글로벌 주식 전략팀은 S&P 500 지수가 2025년 말까지 6,500에 도달할 것으로 보고 있으며, 골드만 삭스, 모건 스탠리 등과 같은 목표를 발표한 바 있습니다. 이 목표는 현재 수준에서 약 8% 상승한 수치입니다.

라코스-부하스는 지속적인 '미국 예외론', 지속적인 기업 실적 성장, 연방준비제도의 금리 인하가 내년 증시에 순풍이 될 것이라고 전망했습니다. 그는 미국이 “비즈니스 사이클의 확장, 건전한 노동 시장, AI 관련 자본 지출 확대, 견고한 자본 시장 및 거래 활동 전망으로 글로벌 성장 엔진으로 남을 것”이라고 주장했습니다.

그는 “지정학적 불확실성이 높아지고 정책 의제가 변화하면서 전망에 이례적으로 복잡성이 더해지고 있지만 기회는 위험보다 더 클 것”이라고 덧붙였습니다. 규제 완화와 비즈니스 친화적인 환경의 이점이 생산성 향상 및 자본 투자의 가능성을 열어주는 잠재력과 함께 과소평가되고 있을 가능성이 높습니다.”

https://finance.yahoo.com/news/live/stock-market-today-sp-500-nasdaq-slide-after-key-fed-inflation-gauge-shows-faltering-progress-151858913.html

Stock market today: S&P 500, Nasdaq, Dow slide after key Fed inflation gauge shows faltering progress