테슬라는 자동차 가격 인하라는 "대담한 공격"적인 움직임으로 도이체방크로부터 250달러 목표가(PT) 획득

Image: Bloomberg

테슬라는 자동차 가격 인하가 '대담한 공격'이라는 이유로 도이체방크로부터 바이(Buy) 등급과 250달러의 가격 목표를 획득했다.

분석가들에 따르면 이는 테슬라의 판매량을 증가시키고, 경쟁사들에게 큰 도전을 야기하며, 상당한 가격 경쟁력과 비용 우위를 보여줄 것이다.

 

investing.com에 따르면 도이체방크는 IRS(미국 국세청)로부터 7,500달러의 IRA EV 세액 공제 자격을 얻기 위한 "대담한 공격"으로 테슬라가 자동차 가격을 인하함에 따라 Buy 등급과 250.00달러의 가격 목표를 제시했다.

게다가, "전례 없는 규모로 전 세계에 걸친 가격인하"는 또한 수요에 대한 압력을 분명히 반영한다고 분석가들은 말했다. 전 세계에 걸쳐 가격이 모델별로 6~20% 인하됐다.

 

분석가들은 메모에서 "초기 시장 반응은 의심할 여지없이 테슬라의 총 마진과 수익에 상당한 압력을 가할 수 있을 정도의 비용이 드는 반응을 보이는 움직임이었습니다."

"대신, 우리는 이것이 테슬라의 볼륨 성장을 확보하고, 전통적인 경쟁사와 EV 경쟁사를 큰 어려움에 빠뜨리며, 테슬라의 상당한 가격 경쟁력과 비용 우위를 보여주는 대담한 공격적인 움직임일 가능성이 높다고 믿습니다."

 

"마찬가지로 중요한 것은 이것이 모든 가격인하를 한 번으로 끝내기 위한 가격인하가 될 수 있으며, 테슬라의 2023년 실적 추정치를 더 이상의 위험이 발생하지 않는 수준으로 재설정하고, 투자자들이 3월 1일 테슬라의 투자자의 날에서 제시될 상당한 장기적 기회와 차세대 플랫폼에 다시 집중할 수 있도록 할 수 있다는 것입니다."

 

도이체방크는 테슬라의 최근 미국 내 가격 인하만으로도 그 EV 회사에 약 70억 달러의 이익이 발생할 수 있으며, 완전히 예상치 못했을 경우 마진에 700 bps(basis points, 7%) EPS에 1.70달러의 영향을 미칠 수 있다고 계산한다.

그 새로운 가격인하로 인해 2023년과 2022년 사이에 전사적으로 ASP(Average Sales Price, 평균 판가)가 총 15% 정도 하락한다는 것을 의미한다. 분석가들은 이러한 ASP 감소가 2022년 대비 2023년 차량 총마진을 ~300 bps까지 압박하고 2023년 EPS를 ~3.80달러 정도 남길 수 있다고 계산한다.

그러나 가격 인하는 또한 거래량 증가와 FSD 채택율 상승으로 인해 상당한 긍정적으로 가격인하로 인한 마진 손실이 상쇄될 수 있다.

2023년 테슬라의 물량이 50% 증가할 경우 EPS는 2022년 예상치 3.95달러 대비 4.15달러가 될 수 있으며, 60%의 물량 증가로 EPS는 4.50달러로 이동할 수 있다. 마찬가지로 중요한 것은 글로벌 FSD 채택률이 5% 증가할 때마다 총마진이 70-80 bps 증가하여 EPS가 0.20-0.25달러 더 증가할 수 있다는 것이다.

 

 

ref. https://www.tesmanian.com/blogs/tesmanian-blog/tesla-received-a-buy-rating-a-250-pt-from-deutsche-bank-as-its-car-price-cut-is-a-bold-offensive-move