[ 미국 주식 동향 ] 규제 당국에 의해 실리콘 밸리 은행이 문을 닫은 후 주가 하락 및 고용 보고서, 실업율, 임금 인상률 등으로 시장 요동

[ '23년 3월 11일 ]

 

미국의 2월 고용 보고서는 연준의 금리 움직임을 결정하는 데 핵심적인 역할을 한다. MICHAEL M. SANTIAGO/GETTY IMAGES

증권시장은 금요일 실리콘밸리 은행이 규제당국에 의해 정지되는 날에 2월 고용보고서에서 얻을 수 있는 긍정적인 점들을 무색하게 만들며 급락했다.

 

다우존스 산업평균지수는 345포인트, 1.1% 하락했다. S&P 500 지수는 1.5% 떨어졌고 나스닥 종합지수는 1.8% 내려갔다.

 

오안다의 에드워드 모야 수석 시장 분석가는 "트레이더들이 냉각된 임금, 견고한 고용 증가 보고서와 SVB 은행의 위기 전파 위험을 소화하면서 미국 증시는 변동성 시장을 하락으로 마감했다."라고 썼다.

 

실리콘밸리은행(SIVB)의 자산 매각으로 인한 대규모 손실이 지난 거래일에 월가 전반에 걸쳐 깊은 하락을 이끌었고, 은행주들이 고통의 직격탄을 맞았다.

금요일에, 그 은행은 보험에 가입한 예금자들을 보호하기 위해 FDIC(미국 연방예금보험공사)에 의해 영업이 정지되었다. 인베스코 KBW 은행 외환 거래 펀드(KBWB)는 거의 4% 하락했다. 다우존스 마켓 데이터에 따르면 SVB 주가는 이번 주 60% 이상 하락한 후 금요일 오전에 거래 중단되었다.

 

에이투스 캐피털 어드바이저스의 포트폴리오 매니저이자 고정수익 분석가인 존 루크 타이너는 "우리는 SI와 SIVB가 은행권 전반에 미치는 영향, 특히 연준으로부터 다음에 무엇이 예상되는지에 대해 체계적인 관점에서 이해할 필요가 있을 것"이라고 썼다.

 

그 은행의 이슈들이 잠재적으로 은행 고객들의 재정적 위치 약화를 암시하는 것으로, 결과적으로 경제에 대한 우려를 부채질하고 있다.

주식의 주요 문제는 은행의 우려가 경제 전반으로 확산될 수 있다는 것이 명백해지면 미리 낮아진 기업 실적을 반영함으로써 주식이 빠르게 하락하게 만든다는 것이다.

 

야데니 리서치의 에드 야데니는 "SVB가 경제 전반의 신용 경색과 불황으로 이어지는 금융 위기의 도화선이 될 수도 있다는 두려움이 있다"라고 썼다.

 

좋은 소식도 있다.

 

미국 경제는 2월에 311,000개의 일자리가 증가했는데, 이는 예상치인 215,000개를 웃돌았지만 504,000개로 하향 조정된 1월 결과보다는 감소했다. 실업률은 3.6%로 상승했고 임금은 전년 대비 4.6% 증가했다.

 

미국 비농업 급여자(고용)수

728x90

미국 실업율

전년비 미국 임금(시급) 인상율

모건스탠리 글로벌 투자사무소의 모델 포트폴리오 건설 책임자인 마이크 로웬가트는 "오늘의 데이터는 의심할 여지없이 노동시장이 여전히 견고하다는 것을 상기시켜 주지만, 일부 투자자들은 일부 둔화의 징후를 볼 수 있을 것"이라고 썼다.

 

노동시장이 냉각된다는 것은 경제 수요가 더 약해진다는 것을 의미하며, 이는 인플레이션율이 빠르게 하락하게 하여 연준이 금리에 덜 공격적으로 행동할 수 있도록 한다는 것을 의미할 수 있다.

더 높은 금리는 경제 수요를 줄임으로써 인플레이션을 진정시키기 위한 것이므로, 더 적은 금리 인상은 경제에 대한 압박이 약해진다는 것을 의미한다.

 

이미 고정수익시장*은 연준이 이달 연방기금금리를 0.25% 포인트 인상하는 대신 0.5% 포인트 인상할 가능성이 약간 줄어든 것을 반영하고 있다.

* 고정수익시장 : 매년 또는 매월 또는 모든 형태의 정기적 지불로 소유자에게 고정 수입 수익(금액)을 제공하는 자산이다. 이러한 자산에는 MMF, 정부 및 회사채가 포함되며 EFT(Exchange-Traded Fund) 등도 있다. 이러한 자산은 주식보다 위험이 적은 고정 수입을 제공한다.

 

연준의 선물시장은 연준이 0.5% 포인트 인상할 가능성이 44%로 일자리 데이터 발표 전의 약 60%보다 낮아진 것을 반영하고 있다.

 

CME FedWatch Tool 금리 인상 확율

연준 금리에 대한 기대감을 나타내는 바로미터인 2년 만기 국채 수익률은 보고서 이전의 4.8%에서 4.6%를 약간 밑도는 수준으로 내려왔다.

 

이는 최근 2년물 수익률과 맞물려 거래되고 있는 10년물 수익률도 약 3.85%에서 3.7% 아래로 끌어내렸다.

 

알리안츠 투자운용의 찰리 리플리 선임 투자전략가는 "고용보고서가 50bp 인상을 다시 상정할 만큼 강력하지는 않았다"라고 말했다.

 

이는 이번 주 초 제롬 파월 연준 의장이 의회에서 연설한 이후 시장이 예상했던 것을 약간 뒤집은 것이다. 그는 연준이 금리 인상을 완료하지 않았으며 금리가 더 높은 수준을 더 오래 유지해야 할 것이라고 말했었다.

그것은 여전히 유효하지만, 시장은 이제 이전보다 더 적은 금리 인상과 금리 인하를 예상하고 있는 듯하다.

 

그것은 고무적인 일이지만, 시장은 다음 주에 소비자 물가 지수 결과에서 가장 중요한 데이터를 얻을 것이다. 경제학자들은 2월에 1월의 6.4%보다 낮아진 전년 대비 6%의 인플레이션을 예상하고 있다.

 

미국 CPI(소비자 물가 지수)

그것은 시장이 보고 싶어 하는 것이고 일자리 보고서가 그것을 더 가능성 있게 만들 것으로 예상하지만, 시장은 실제 인플레이션 결과를 보기를 열망한다.

 

LPL 파이낸셜의 수석 글로벌 전략가인 퀴니 크로스비는 "다음 주 CPI와 PPI 보고서가 예상보다 뜨겁게 나오면 50 bp 인상 확률을 더 높일 수 있다"라고 썼다.

 

 

ref. https://www.barrons.com/livecoverage/stock-market-today-031023/card/bank-woes-weigh-on-stocks-as-jobs-report-looms-Mo0KYIaFfzFpVBmAMKhc