테슬라의 로보택시 미래가 주가에 더 많은 낙관론을 불러일으키고 있다.

RBC 분석가가 테슬라 목표 주가를 305달러로 상향 조정하며 월스트리트에서 가장 큰 강세주 중 하나가 되었습니다.

RBC 캐피털 마켓 애널리스트 톰 나라얀은 로보택시의 미래를 구상하면서 테슬라 주식에 대해 더욱 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다.

운전이 더욱 자율주행화됨에 따라 테슬라가 재정적으로 수익을 창출할 수 있는 가능성에 대해 매우 낙관적인 나라얀은 로보택시가 시간이 지남에 따라 테슬라(TSLA) 가치의 70%를 차지하게 될 수 있다고 말합니다.

"우리는 로보택시(및 일반적으로 자율 주행 차량)가 우리 생애에서 그 어떤 것보다도 사회를 변화시킬 수 있다고 믿습니다."라고 그는 고객들에게 보낸 메모에서 테슬라 주식의 목표 주가를 212달러에서 305달러로 상향 조정했습니다. 나라얀은 이 기술이 자동차 소유의 보급률을 변화시켜 사람들이 반드시 자동차를 소유할 필요성을 느끼지 않도록 만들 수 있으며 정부가 개인 자동차 소유를 완전히 금지하도록 움직일 수 있다고 언급했습니다.

나라얀은 새로운 목표치를 제시하면서 팩트셋이 추적하는 애널리스트 중 테슬라 주식을 가장 낙관적으로 전망한 애널리스트 중 한 명이 되었습니다. 그는 목표주가 335달러를 제시한 KGI 증권의 애널리스트 제니퍼 리앙에 이어 두 번째로 높은 목표주가를 제시했습니다.

테슬라는 물론 자동차를 판매하지만 자율 주행 기술 구독 서비스도 판매합니다. 이 균형은 최근 테슬라가 장기적인 게임으로 간주되는 자동차 판매에 대한 낮은 마진을 기꺼이 받아들일 의사를 표명하면서 궁극적으로 회사 소프트웨어에 대해 정기 구독료를 지불하게 될 더 많은 사람들의 손에 자동차를 제공하기 때문에 특히 최근 화제가 되었습니다.

이 회사의 오토 파일럿 소프트웨어 제품은 레벨 2 자율성 범주에 속하며, 이는 이를 사용하는 자동차가 완전히 자율적이지 않고 운전자가 여전히 상태를 모니터링하고 핸들을 제어할 수 있음을 의미합니다. 하지만 나라얀은 한 달에 200달러에 달하는 이 제품의 설치율이 테슬라 차량의 5% 수준으로 상당히 낮다고 생각하며, 이 기술에 대한 인지도가 높아지면 가격을 낮추고 판매량을 늘리며 라이선스 기회를 활용할 수 있는 여지가 있을 것이라고 말했습니다.

"자율주행 소프트웨어가 생명을 구하고 사고를 획기적으로 줄인다는 사실이 분명해지면 각국 정부가 모든 신차 판매에 자율주행 소프트웨어를 의무화할 것으로 예상합니다."라고 그는 썼습니다. 그렇게 되면 테슬라의 기술 보급률이 높아질 뿐만 아니라 가격도 낮아질 수 있습니다. 향후 가격이 50달러 정도로 내려간다고 가정하면, 이 기술은 광대역 인터넷의 궤적과 유사할 수 있습니다.

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나라얀은 테슬라의 완전 자율 주행 제품이 2035년까지 연간 360억 달러의 매출을 올릴 것으로 예상했습니다. 라이선스 수익은 그때까지 240억 달러에 달할 수 있는데, 이는 회사가 OEM 제조업체와 50%의 지분 계약을 체결하고 비테슬라 자동차 제조업체의 보급률이 20%라고 가정할 때입니다.

"놀랍게도 자동차 사업의 총마진이 2023년 18%에서 2035년 15%로 떨어질 것으로 예상되지만, 총마진와 라이선싱을 합치면 2035년에는 총마진이 30% 이상으로 증가할 것으로 예상됩니다."라고 그는 썼습니다.

차트는 2023년 4월 21일에 업데이트되었다. 이전에는 파이 차트에 2026년 예상치가 포함되어 있었다. 이제 2027년으로 업데이트되었다. Source: ARK Investment Management LLC, 2023.

 

ref. https://www.morningstar.com/news/marketwatch/20230615482/teslas-robotaxi-future-sparks-more-optimism-for-its-stock

Tesla's robotaxi future sparks more optimism for its stock