테슬라 주가는 얼마나 더 오를까?

일론 머스크의 전기 자동차(EV) 회사인 테슬라(TSLA)는 엄청난 상승세를 보이고 있습니다. 지난 한 달 동안 주가는 44% 올랐고, 전년 대비(YTD)는 111% 상승했습니다. 현재 테슬라의 시가총액은 8,250억 달러로 세계에서 가장 가치 있는 기업 중 하나입니다.

www.barchart.com

테슬라의 비즈니스 모델 이해

테슬라는 전기 자동차의 선구자로서 모델 3과 모델 Y를 전 세계적으로 판매하고 있습니다. 초기에는 다른 대형 자동차 제조업체들이 전기차 트렌드를 따라잡는 데 더디게 움직였기 때문에 테슬라가 선점 우위를 점하고 시장 점유율을 확보할 수 있었습니다. 이 회사는 충전 인프라부터 에너지 저장 장치에 이르기까지 전기차를 위한 전체 인프라를 구축했습니다. 

테슬라의 성장 모델은 세 가지 측면에서 이루어졌습니다.

• 더 많은 차량 모델 출시
• 생산 규모를 확대하고 비용을 절감하여 경쟁업체가 시장에 진입할 때 전기차를 저렴하게 공급
• 슈퍼차저 네트워크에서 수익을 창출하고 서비스 수익을 증대

테슬라의 주가를 상승시키는 요인은 무엇인가?

세계에서 가장 부유한 사람 중 한 명일 뿐만 아니라 테슬라의 CEO이자 공동 창립자인 일론 머스크는 전기차 분야의 선구자입니다. 그의 선견지명, 결단력, 근면한 직업윤리는 테슬라가 성공할 수 있었던 중요한 이유입니다. 2022년, 일론은 소셜 미디어 회사인 트위터를 인수하면서 한눈을 팔게 되었습니다.  

이 인수는 10월에 완료되었고, 5월에 머스크는 트위터의 새로운 CEO를 임명한다고 발표했습니다. 그 결과 5월 15일, 웨드부시는 트위터의 새로운 CEO가 산만해질 수 있는 위험을 일부 해소하고 전기차 회사에 긍정적일 것이라며 TSLA에 대한 아웃퍼폼 등급을 재차 유지했습니다.

전기차 주가가 크게 상승한 또 다른 주요 이유는 최근 자동차 대기업인 GM(General Motors) 및 포드(Ford, F)와 계약을 체결하여 전기차 충전 인프라를 이용하도록 했기 때문입니다. 파이퍼 샌들러의 전망에 따르면, 테슬라는 2030년까지 테슬라를 소유하지 않은 고객으로부터만 30억 달러 이상의 충전 수익을 창출할 수 있을 것으로 예상되며, 2032년에는 54억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

머스크는 테슬라가 성장하는 이유가 자율주행 기술을 완성하려는 회사의 노력과 관련이 있다고 생각합니다. 그는 "실제로 회사의 가치는 주로 자율주행 기술에 기반을 두고 있습니다. 전체 차량 생산량을 보면 올해 거의 200만 대에 육박합니다. 하지만 이는 여전히 전체 차량 생산량의 2%에 불과합니다." 머스크는 또한 "자율주행의 잠재력은 자율주행의 가치가 너무 높기 때문에 자율주행이 실현될 확률이 몇 퍼센트만 할인되더라도 엄청나게 가치가 있다"라고 말했습니다.

이번 랠리는 시장의 전반적인 긍정적인 분위기도 한몫했습니다. 지난 한 달 동안 S&P 500 지수는 5% 상승했고, 전년 동기 대비로는 거의 15% 상승했습니다.

테슬라의 최근 실적

최근 1분기 실적에서 테슬라의 주당 순이익은 23% 감소한 0.73달러로 애널리스트들의 예상치를 1.35% 하회했으며, 이는 전 세계적으로 가격 인하 전략을 채택한 결과입니다. 테슬라 차량의 평균 판매 가격은 2022년 12월 분기에 5만 1,400달러에서 2023년 3월 분기에 4만 6,000달러로 하락했습니다. 테슬라의 매출 총이익률(19.3%)은 목표치인 20% 아래로 떨어졌지만, 매출은 24% 증가한 233억 달러를 기록했습니다.

www.barchart.com

728x90

테슬라는 현재 생산량 증가에 집중하고 있으며 자율 주행, 슈퍼차저, 네트워크 및 서비스를 통해 장기적으로 수익성을 개선하고자 합니다. 분석가들은 거시 환경이 약하고 공급망의 서프라이즈로 인한 생산량 증가가 둔화됨에 따라 6월 분기 주당 순이익은 0.7달러로 더 떨어지고 2023 회계연도 주당 순이익은 전년 대비 16% 하락한 3.03달러가 될 것으로 예상하고 있습니다. 

실적 감소에 따른 테슬라의 주가 랠리로 인해 선물 주가수익비율은 85.45로 상승하여 포드 및 GM의 각각 8.14 및 5.5를 훨씬 상회했습니다. 따라서 웨드부시는 테슬라의 주가 상승을 주가수익비율(PE)이 81.01이고 여전히 성장세를 이어가고 있는 아마존(AMZN)과 비교했습니다.

테슬라의 앞날은 어떻게 될까?

5월 주주총회에서 머스크는 자세한 내용은 밝히지 않은 채 새로운 테슬라 신제품이 준비 중임을 암시했습니다. 

많은 사람들이 기다려온 사이버트럭은 3분기에 출시될 예정이며, 3년 만에 출시되는 테슬라의 첫 신제품이 될 것입니다. 테슬라는 또한 18륜 장거리 전기 화물 트럭 '세미'를 테스트하고 있으며, 내년에 생산량을 늘려 한 해 동안 5만 대를 인도할 예정입니다. 2024년 생산을 목표로 하는 또 다른 제품은 2세대 테슬라 로드스터입니다. 

다른 기술주와 마찬가지로 테슬라도 완전히 새로운 시장을 창출할 수 있는 완전 자율 주행 기술(FSD)에 AI의 힘을 활용하고 있습니다. FSD의 안전 메커니즘을 해결하는 데 성공하면 로보택시를 운행하여 이 기술로 수익을 창출할 수 있을 것으로 보입니다. 테슬라가 혼자가 아닙니다. 알파벳(구글), 포드, 아마존 등 많은 기업이 자율 주행 자동차를 개발하기 위해 끊임없이 노력해 왔습니다.

테슬라 주가는 얼마나 더 오를 수 있을까?

www.barchart.com

월스트리트 애널리스트들은 테슬라가 앞으로 나아갈 방향에 대해 의견이 엇갈리고 있습니다. 9명의 애널리스트는 '강력 매수', 2명은 '보통 매수', 11명은 '보류', 2명은 '강력 매도'를 추천했습니다. 

지난주 RBC Capital의 애널리스트 톰 나라얀은 테슬라 주식에 대한 목표 주가를 305달러로 올렸는데, 이는 현재 거래되고 있는 테슬라 주가보다 약 15% 높은 가격입니다. 그는 완전 자율 주행(FSD) 기능과 "로보택시" 계획을 그 이유로 꼽았습니다. 웨드부시 애널리스트 다니엘 아이브스는 "슈퍼차저 네트워크, 배터리 기술, FSD 소프트웨어 생태계를 갖춘 EV 캐슬은 다른 어떤 자동차 업체와 비교해도 전 세계적으로 타의 추종을 불허한다" 라며 테슬라에 대해 낙관적인 전망을 내놓았습니다.

테슬라 주가는 최근 랠리 이후 다소 약세를 보일 수 있습니다. 하지만 장기적으로는 여전히 낙관적입니다. 기업가치는 높고, 전기 자동차 혁명을 주도하는 동시에 새로운 기술을 개발하고 기존 자동차 제조업체와 제휴하고 있기 때문입니다. 

ref. https://www.barchart.com/story/news/17809002/how-high-will-tesla-stock-climb

How High Will Tesla Stock Climb?