자동차 사업보다 더 빠르게 성장하고 수익성이 높아진 테슬라의 에너지 사업

테슬라의 청정에너지 사업의 연간 매출은 62억 달러로, 2019년 연간 매출의 4배에 달합니다.

3분기에는 에너지 사업의 매출 총이익이 처음으로 자동차 사업의 매출 총이익을 넘어섰습니다.

에너지 사업은 앞으로도 회사 전체 실적에 더 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

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3분기에 테슬라의 에너지 발전 및 저장 부문의 매출은 전년 동기 대비 40% 급증했으며, 총이익은 이보다 훨씬 더 높은 266% 증가했습니다.

수요일에 전기 자동차 (EV) 선구자인 테슬라는 투자자들에 실망감을 안겨준 2023년 3분기 실적을 발표했고, 목요일에 주가가 9.3% 하락했습니다. 

이러한 반응은 월가의 기대에 미치지 못한 매출과 수익, 회사의 지속적인 차량 가격 인하로 인한 매출 총이익의 지속적인 감소, 그리고 실적 발표에 대한 CEO 일론 머스크의 신중한 어조 등 몇 가지 요인에서 기인했습니다.

하지만 테슬라의 3분기 보고서에는 에너지 발전 및 저장 부문의 성과가 눈에 띄는 대목이 있었습니다. 이 사업은 에너지 저장과 태양광의 두 부분으로 나뉩니다.

에너지 저장 부문에는 리튬 이온 배터리 기반의 고정식 에너지 저장 시스템(가정용 파워월, 기업용 파워팩, 유틸리티 및 대규모 상업용 프로젝트용 메가팩)이 있으며, 태양광 부문에는 태양광 패널과 태양광 지붕 타일이 포함됩니다. 

아직 주목받지 못하고 있는 이 사업에 대해 자세히 알아보겠습니다. 

IMAGE SOURCE: GETTY IMAGES.

테슬라의 에너지 사업은 현재 전체 매출의 약 7%, 2023년 3분기 매출 총이익의 9% 이상을 차지합니다.

분기	총 매출에서 에너지 사업이 차지하는 비율	총 매출 총이익에서 에너지 비즈니스가 차지하는 비율
Q3 2023	6.7%	9.1%
Q2 2023	6.1%	6.1%
Q1 2023	6.6%	3.7%
Q4 2022	5.4%	2.8%
Q3 2022	5.2%	1.9%
Q2 2022	5.1%	2.3%
Q1 2022	3.3%	해당 없음: 세그먼트의 총이익이 마이너스임

테슬라의 에너지 부문이 회사 전체 매출과 수익에서 차지하는 비중이 최근 몇 분기 동안 더 빠르게 성장하고 있는 데에는 두 가지 이유가 있습니다. 

첫째, 매출과 매출 총이익이 절대 금액 또는 달러 기준으로 성장하고 있습니다. 둘째, 핵심 자동차 부문의 매출 성장세가 둔화되고 수익성이 감소했습니다.

이 기사에서는 에너지 부문에 초점을 맞추었기 때문에 테슬라의 "서비스 및 기타" 부문은 차트에 포함되지 않았습니다. 

또한 서비스 사업은 수익성이 있지만 회사 전체 수익에 미치는 영향은 거의 없습니다. 3분기에는 총이익에 3.1%를 기여한 반면, 에너지 사업은 그 세 배에 가까운 비율을 차지했습니다.

테슬라의 계획대로 모든 것이 순조롭게 진행된다면 서비스 사업은 결국 회사 수익에 더 많은 기여를 할 것입니다. 

한 가지 예로, 3분기 발표에 따르면 수익성이 높은 유료 슈퍼차징 사업은 다른 자동차 제조업체들이 테슬라의 충전 커넥터 시스템인 북미 충전 표준(NACS)을 채택하고 있기 때문에 성장할 것으로 예상됩니다.

테슬라의 에너지 사업은 지난 4분기 동안 자동차 사업보다 빠르게 매출이 성장하고 있습니다.

참고로 2023년 3분기의 정확한 수치는 다음과 같습니다. 총매출은 전년 동기 대비 9% 증가한 233억 5,000만 달러로 월가에서 예상했던 241억 달러에는 다소 못 미쳤습니다. 

자동차 부문 매출은 5% 증가한 196억 3,000만 달러, 에너지 발전 및 저장 부문 매출은 40% 증가한 15억 6,000만 달러, '서비스 및 기타' 부문 매출은 32% 증가한 21억 7,000만 달러로 집계되었습니다. 

분기	전년대비 에너지 사업 매출 성장률	전년대비 자동차 사업 매출 성장률	전년대비 전체 매출 성장률
Q3 2023	40%	5%	9%
Q2 2023	74%	46%	47%
Q1 2023	148%	18%	24%
Q4 2022	90%	33%	37%
Q3 2022	39%	55%	56%
Q2 2022	8%	43%	42%
Q1 2022	25%	87%	81%

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2023년 3분기 수익 분석 기사에서 언급했듯이, 에너지 부문의 성장은 "에너지 저장 장치 설치가 90% 증가한 3.98기가와트시(GWh)로 기록된 데 힘입은 바 크다"라고 설명했습니다. 

이러한 강력한 성장은 "태양광 설비 설치가 48% 감소한 49메가와트(MW)에 그쳤는데, 이는 '지속적인 고금리와 캘리포니아의 전력요금 인하제도 종료'에 기인한 것으로, 태양광 사업의 부진한 실적을 상쇄했습니다." 

가장 최근에 보고된 분기 외에도 에너지 부문의 성장은 고정식 스토리지 비즈니스에 의해 촉진되었습니다. 특히, 메가팩에 대한 견고한 수요가 주요 성장 동력이었습니다.

2022년 2분기에 에너지 부문의 성장이 둔화된 이유가 무엇인지 궁금하실 것입니다. 이 시기는 글로벌 반도체 공급 부족이 최악이었던 시기였습니다. 따라서 테슬라는 에너지 저장 제품에 대한 강력한 수요를 충족할 수 없었습니다.

에너지 비즈니스의 총이익도 빠르게 성장하고 있습니다.

분기	전년대비 에너지 사업 매출 총이익 성장률	전년 대비 자동차 사업 총이익 성장률	전년 대비 전체 총이익 성장률
Q3 2023	266%	- 30%	- 22%
Q2 2023	187%	0%	7%
Q1 2023	마이너스에서 플러스로 전환	- 24%	- 17%
Q4 2022	위와 동일	13%	19%
Q3 2022	3,367%	42%	47%
Q2 2022	385%	41%	47%
Q1 2022	해당 기간 전년 동기 대비 마이너스	132%	147%

지난 몇 분기 동안 테슬라의 에너지 부문은 자동차 부문의 매출 총이익 성장률 하락(2023년 1분기 및 3분기) 또는 보합세(2023년 2분기)로 인한 전체 매출 총이익 성장률의 타격을 완화하는 데 기여해 왔습니다.

테슬라의 에너지 부문은 이제 자동차 부문보다 수익성이 더 높습니다. 

분기	에너지 사업 총 이익률	자동차 사업 총 이익률	전체 총 이익률
Q3 2023	24.4%	18.7%	17.9%
Q2 2023	18.4%	19.2%	18.2%
Q1 2023	11%	21.1%	19.3%
Q4 2022	12.1%	25.9%	23.8%
Q3 2022	9.3%	27.9%	25.1%
Q2 2022	11.2%	27.9%	25%
Q1 2022	- 11.7%	32.9%	29.1%

2023년 3분기는 테슬라의 에너지 부문 매출 총이익률이 자동차 부문의 매출 총이익률을 넘어선 첫 분기였습니다.

장기적인 성장을 위한 다양한 길

2023년 3분기 테슬라의 에너지 및 서비스 부문은 회사 전체 매출과 총이익의 각각 16%와 12%를 차지했습니다. 이 비율은 계속 증가할 것으로 보입니다. 에너지 사업은 이미 회사의 수익성에 상당한 기여를 하고 있으며, 두 부문 모두 장기적으로 상당한 성장 잠재력을 지니고 있습니다.

요컨대, 테슬라는 단순한 전기차 제조업체 그 이상입니다. 따라서 투자자는 자동차 사업에만 집중하거나 거의 전적으로 의존하기보다는 회사의 전반적인 실적과 장기적인 성장 잠재력에 초점을 맞춰야 합니다.

https://www.fool.com/investing/2023/10/22/tsla-energy-business-q3-earnings/

Tesla's Energy Business: Faster-Growing and Now More Profitable Than Its Auto Business | The Motley Fool