[ 미국 주식/증시 동향 ] CPI 수치 하락 후 다우 700 포인트 상승, 나스닥 2.5 % 급등

[ '25년 1월 16일 ]

수요일 미국 증시는 은행 실적에 대한 높은 기대감과 12월 소비자 물가 상승률이 예상보다 낮은 것으로 발표되면서 상승세를 보였습니다.

벤치마크 S&P 500 지수(GSPC)는 1.8% 이상, 다우존스 산업평균 지수(DJI)는 1.6% (700포인트 이상) 상승했습니다. 한편 기술주 중심의 나스닥 종합지수(IXIC)는 2.5% 급등했습니다.

12월 소비자물가지수(CPI)가 연준의 2% 인플레이션 목표에 근접한 것으로 나타나자 주가는 상승세를 보였습니다.

물가는 변동성이 큰 식품 및 연료비를 제외한 '근원' 기준으로 전월 대비 0.2% 상승했으며, 이는 11월의 0.3% 상승에서 완화된 수치입니다. 작년 한 해 동안 근원 CPI는 3.2% 상승했습니다.

최근 발표 전까지만 해도 연간 근원 CPI는 지난 4개월 동안 3.3% 상승에 머물러 있었습니다. 12월은 7월 이후 처음으로 이 지표가 물가 상승률 상승세가 둔화된 것을 반영한 달이었습니다.

10년 만기 국채 수익률(TNX)은 예상보다 저조한 수치로 13 베이시스 포인트 이상 하락하며 약 4.65%에 거래되었습니다. 이는 1년여 만에 가장 높은 수준으로 상승한 것으로 증시에 역풍으로 작용했습니다. 금리에 민감한 소형주 러셀 2000 지수(RUT)는 2% 가까이 상승하며 반작용으로 급등했습니다.

트레이더들은 여전히 연준이 1월에 금리를 인하할 가능성을 3%로 보고 있습니다. 올해 하반기에 금리가 인하될지에 대해서는 여전히 의견이 엇갈리고 있으며, 6월에 인하될 가능성이 더 높은 것으로 보고 있습니다.

월스트리트 은행의 실적 발표도 증시에 힘을 실어주었는데, 딜메이킹 회복과 투자은행 부문의 강세에 힘입어 수익이 급증했습니다. JP모건 체이스(JPM)는 2년 연속 기록적인 수익을 내며 낙관적인 애널리스트의 기대치를 충족시켰고, 골드만삭스(GS)의 수익은 예상치를 상회했습니다. 블랙록(BLK), 웰스파고(WFC), BNY(BK) 역시 호실적을 기록했습니다.

포트폴리오 매니저는 채권 수익률이 정점에 도달했다고 말하기에는 '너무 이르다'고 말하다.

수요일 10년 만기 국채 수익률(TNX)이 4.65%까지 큰 폭으로 하락하면서 위험자산에 대한 관심이 다시 고조되고 있습니다.

하지만 앞서 강조했듯이 최근 10년물 금리의 급등은 인플레이션 상승에 대한 전망뿐만 아니라 여러 가지 이유가 복합적으로 작용한 결과입니다. 웰링턴 매니지먼트의 채권 포트폴리오 매니저인 브리즈 쿠라나는 소비자물가지수 상승률 보고서 한 장이 최근 증시의 상승 역풍을 모두 설명해주지는 않는다고 야후 파이낸스에 말했습니다.

쿠라나는 당분간 채권 금리가 정점을 찍었다고 말하기에는 “아직 너무 이르다”면서 트럼프 새 행정부가 예상보다 많은 재정 지출을 한다면 금리가 다시 상승할 수 있다고 덧붙였습니다.

그럼에도 불구하고 쿠라나는 수요일의 시장 움직임을 “채권 시장에 대한 환영할 만한 진정세”라고 설명했습니다.

“채권 수익률에는 양방향 리스크가 있습니다."라고 쿠라나는 말합니다. “한 방향만 있는 것이 아닙니다.”

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인플레이션 데이터는 제롬 파월의 말이 맞다는 것을 증명하고 있다.

수요일의 예상보다 양호한 인플레이션 수치는 연방준비제도이사회에 특히 희망적인 신호를 보내주었습니다.

쉘터 지수는 전년 대비 4.6% 상승하여 2022년 1월 이후 가장 낮은 수준을 기록했습니다. 지수는 여전히 높은 수준을 유지하고 있지만, 지난 몇 년 동안의 인플레이션 스토리를 보면 제롬 파월 연방준비제도 의장이 최근 기자 회견에서 언급했던 진전이 계속되고 있음을 알 수 있습니다.

12월 18일 파월 의장은 “우리가 정말 걱정했던 주택 가격 인플레이션은 생각보다 느린 속도지만 꾸준히 하락하고 있다” 라고 말하며 “이는 우리가 예상했던 것보다 훨씬 더 느린 속도”라고 말했습니다.

일부 경제학자들은 주택과 같은 고착화된 인플레이션 영역에서 추가적인 진전이 있기 때문에 2025년에도 금리 인하가 가능할 것으로 보고 있습니다.

“지난 몇 달간의 경기 둔화는 파월이 말한 것과 정확히 일치하며, 단기적으로 멈추더라도 올해 FOMC가 금리를 계속 인하할 수 있다는 자신감을 줄 것입니다.”라고 제프리스의 미국 경제학자 토마스 사이먼스는 수요일 고객들에게 보낸 메모에서 썼습니다.

주거 비용이 인플레이션을 2% 이상 유지하게 한다.(주거비 인플레이션에는 임대료와 소유 부동산을 임대하는 데 드는 비용이 포함된다.)

아직 2025년 금리 인하의 길이 남아 있다.

지난 금요일, 예상보다 호조를 보인 12월 고용지표가 시장을 놀라게 하면서 연준이 금리를 전혀 인하하지 않거나 언젠가는 금리를 인상할 수 있다는 논의가 시작되었습니다.

대체로 경제학자들은 일자리 지표가 2025년 연준의 금리 인하를 촉발할 수 있는 인플레이션 둔화 조짐을 보이기 시작할 것인지에 대한 관심을 집중시켰다고 주장했습니다. 이러한 추세에 대한 초기 증거가 수요일의 소비자물가지수(CPI) 발표에서 나타났습니다.

변동성이 큰 식료품 및 연료비를 제외한 '근원' 기준으로는 전년 대비 3.2% 상승했습니다. 이는 7월 이후 처음으로 근원 CPI가 하락한 것입니다.

경제학자들은 이 데이터로 인해 연준이 1월 회의에서 금리를 인하할 것이라고는 생각하지 않지만, 일부는 2025년 후반에 금리 인하가 이루어질 것으로 보고 있습니다.

씨티의 이코노미스트 베로니카 클라크는 수요일 고객들에게 보낸 메모에서 시장이 “인플레이션의 고착화를 과대평가했다”고 지적했습니다.

“12월 데이터의 세부 사항 역시 많은 부분이 예상대로 팬데믹 이전 수준과 일치하는 등 연준의 추가 양적완화에 긍정적으로 작용할 것입니다.”라고 클라크는 썼습니다.

모건 스탠리의 수석 미국 경제학자 마이클 가펜은 “인플레이션 약세는 연준이 최근의 인플레이션 가속화가 일시적인 현상일 뿐이라는 확신을 갖게 해 줄 것”이라고 말했습니다. “이 수치는 3월에 금리를 인하해야 한다는 우리의 주장과 일치합니다.”

JP모건의 수익 급증

미국 최대 은행인 JP모건(JPM)의 주가는 큰 폭의 이익 증가에 수요일 2% 가까이 상승했습니다.

지난해 JP모건 체이스(JPM)는 2024년 마지막 분기에 140억 달러의 수익을 올리며 그 어느 때보다 많은 수익을 올렸습니다.

연간 수익은 580억 달러로 증가하여 JP모건의 역대 최고 기록이자 미국 은행 역사상 가장 많은 수익을 기록했습니다. 4분기 수익은 전년 동기 대비 50% 증가한 수치입니다.

이러한 실적은 지난 2년간의 가뭄 이후 업계 전반에서 딜 메이킹이 다시 활발해지면서 JP모건의 월스트리트 영업이 급증한 데 힘입은 결과입니다. JP모건의 투자 은행 수익은 전년 대비 49% 증가했습니다.

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최신 CPI 데이터에 따르면 12월 물가 상승률이 예상보다 낮았다.

수요일에 발표된 새로운 소비자 인플레이션 데이터에 따르면 12월 물가 상승률이 예상보다 낮았습니다.

미국 노동통계국의 소비자물가지수 데이터에 따르면 식료품과 연료비 등 변동성이 큰 비용을 제외한 '근원' 기준 물가는 전월 대비 0.2% 상승했습니다. 이는 경제학자들이 예상했던 0.3%보다 낮은 수치입니다.

연간 기준으로는 근원 물가가 3.2% 상승하여 경제학자들이 예상했던 3.3%보다 낮았습니다. 이는 7월 이후 이 지표가 처음으로 하락한 것입니다.

12월 헤드라인 CPI는 전년 대비 2.9% 상승하여 11월의 2.7%보다 상승했지만 경제학자들의 예상치에는 부합하는 수준입니다. 이 지수는 전월 대비 0.4% 상승하여 11월의 0.2% 상승을 넘어섰으며 경제학자들의 예상치와도 비슷한 수준을 기록했습니다.

글로벌 리스크에 대한 흥미로운 소식

다음 주 월요일에 개막하는 스위스 다보스 세계경제포럼에서 트럼프 대통령은 취임 며칠 후인 목요일에 화상 연설을 할 것이라고 합니다(그리고 아마도 행정명령이 쏟아져 나올 것입니다).

하지만 그 재미에 앞서 오늘 아침에 발표된 WEF의 연례 글로벌 리스크 보고서가 흥미롭다고 생각했습니다. 가장 큰 위험은 “국가 기반 무력 충돌”입니다. 다른 주요 위험으로는 잘못된 정보와 허위 정보, 기상이변, 사회 양극화, 사이버 스파이 활동, 전쟁 등이 있습니다.

이러한 위험 중 상당수는 매그 7 주식에 반영되어 있지 않다고 생각합니다!

“지정학적 긴장 고조와 신뢰의 균열이 글로벌 리스크 환경을 주도하고 있습니다."라고 WEF 전무이사 미렉 두섹은 성명에서 말했습니다. “이 복잡하고 역동적인 상황에서 리더들은 협력과 회복력을 키울 방법을 찾거나 그렇지 않으면 복합적인 취약성에 직면할 수도 있습니다.”

https://finance.yahoo.com/news/live/stock-market-today-dow-jumps-700-points-nasdaq-soars-25-after-cool-cpi-reading-135206942.html

Stock market today: Dow jumps 700 points, Nasdaq soars 2.5% after cool CPI reading