[ 미국 주식/증시 동향 ] 다우 지수는 상승, 나스닥은 CPI 인플레이션 보고서에 초점이 맞춰지면서 하락세

[ '25년 1월 15일 ]

화요일 미국 증시는 투자자들이 이번 주에 발표될 두 가지 주요 인플레이션 보고서 중 첫 번째 보고서인 12월 물가 상승률이 예상보다 낮게 나올 것이라는 소식에 혼조세로 마감했습니다. 또한 차기 트럼프 행정부가 인플레이션 압력을 완화하기 위해 관세를 점진적으로 인상할 수 있다는 보도도 주목받았습니다.

이제 투자자들은 수요일 오전에 발표되는 소비자 물가 업데이트에 주목할 것이며, 연준이 인플레이션과의 싸움을 계속하면서 물가 상승세는 계속될 것으로 예상됩니다.

화요일, 벤치마크 지수인 S&P 500 지수(GSPC)는 약 0.1% 상승한 반면, 기술주 중심의 나스닥 종합 지수(IXIC)는 월가의 불안한 장세로 인해 약 0.2% 하락했습니다. 다우존스 산업평균지수(DJI)는 약 0.5% 상승하며 블루칩 지수의 연이틀 연속 상승세를 마감했습니다.

기업이 도매 수준에서 보는 가격 변화를 추적하는 생산자 물가지수는 작년 11월의 3%에서 3.3%로 상승했지만 경제학자들의 예상보다 낮았습니다. 전월 대비로는 0.2% 상승했지만 역시 예상보다 낮은 수치입니다. 이 보고서는 많은 기대를 모으고 있는 수요일 CPI 발표를 위한 근거가 됩니다.

한편, 블룸버그 통신은 도널드 트럼프 당선인 팀이 인플레이션 급등을 막기 위해 한 번에 높은 수준의 관세를 부과하는 대신 약속한 관세 인상을 월별로 시행하는 방안을 고려하고 있다고 보도했습니다.

트럼프의 정책이 물가 상승 압력을 높일 가능성은 연준의 금리 인하 폭을 제한할 수 있기 때문에 시장에 우려를 불러일으키고 있습니다. 그러나 점진적인 관세는 인플레이션을 진정시키려는 중앙은행의 노력에 여전히 “문제가 될 수 있다”고 UBS의 한 전략가는 말했습니다.

관세 보고서가 발표된 가운데 달러(DX-Y.NYB)는 5일 연속 상승 후 하락했고, 10년 만기 국채 수익률(TNX)은 최근 14개월 동안 최고치 부근을 계속 맴돌고 있습니다.

CPI 보고서가 나온다.

12월 소비자물가지수(CPI)는 투자자들이 2025년 연방준비제도의 금리 인하 여부와 시기에 대해 논의하는 가운데 인플레이션 부활이 미국 경제에 위험이 될 수 있는지를 가늠할 수 있는 최신 지표가 될 것입니다.

수요일 오전 8시 30분(동부표준시)에 발표될 예정인 이 보고서에서는 11월의 연간 물가 상승률이 2.7%였던 것에 비해 상승한 2.9%의 헤드라인 인플레이션을 보일 것으로 예상됩니다. 소비자 물가는 전월 대비 0.4% 상승했을 것으로 예상되며, 이 역시 11월의 월간 상승률 0.3%를 상회하는 수치입니다.

연료비 상승과 식품 인플레이션의 지속적인 고착화 같은 계절적 요인으로 인해 헤드라인 수치가 계속 상승할 것으로 예상됩니다.

변동성이 큰 식품 및 연료비를 제외한 '근원' 기준으로는 12월 물가가 작년보다 3.3% 상승하여 5개월 연속 상승할 것으로 예상됩니다. 블룸버그 데이터에 따르면 경제학자들은 월간 근원 물가 상승률도 전월의 0.3%와 일치할 것으로 예상하고 있습니다.

뱅크 오브 아메리카의 경제학자 스티븐 주노와 제서 박은 보고서 미리보기에서 “인플레이션이 연준의 목표치보다 약간 높은 수준에서 정체된 것으로 보인다”고 썼습니다.

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대규모 매도 이후 반등하는 양자 컴퓨팅 주식

양자 컴퓨팅 주가는 화요일 오후 이 기술의 장기적 잠재력에 의문을 제기하는 빅테크 CEO들의 대규모 매도 이후 반등했습니다.

B. 라일리의 애널리스트 크레이그 엘리스는 화요일 메모에서 이 분야가 견고한 미래를 맞이할 준비가 되어 있다고 말했습니다.

최근의 발전은 “퀀텀의 중장기 고부가가치 워크로드 확장성에 대한 신뢰를 기존 CPU 및 GPU 컴퓨팅이 도달할 수 없는 영역으로 크게 높일 수 있는 기술 발전을 제공하여 향후 몇 년 동안 강세 부문 논문의 활기를 높일 것”이라고 애널리스트는 썼습니다.

리게티 컴퓨팅(RGTI)은 40% 이상 급등했고, 디웨이브(QBTS)는 약 25%, 퀀텀 컴퓨팅(QUBT)의 주가는 약 13% 상승했습니다.

야후 파이낸스의 로라 브래튼이 보도했듯이, 전날 메타(META) CEO 마크 저커버그가 조 로건에게 “매우 유용할” 양자 컴퓨팅은 “10년 이상 걸릴 것”이라고 말한 후 주가가 하락했습니다.

저커버그는 자신이 “양자 컴퓨팅에 대한 전문가는 아니다”라고 인정했지만, 그의 발언은 지난주 엔비디아(NVDA) CEO 젠슨 황의 발언과 유사합니다. 황은 라스베가스에서 열린 연례 CES 전시회의 Q&A에서 애널리스트들에게 실용적인 양자 컴퓨팅은 앞으로 15~30년 후에나 등장할 것이라고 말해 양자 주가가 약 40% 폭락했습니다.

화요일 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 D-Wave의 CEO인 앨런 바라츠는 이 기술의 실용화는 요원하다는 생각을 반박하고 엔비디아를 겨냥했습니다.

“우리는 현재 비즈니스 운영을 지원하기 위해 양자 컴퓨터를 사용하는 고객을 보유하고 있으며, 현재 양자 컴퓨터로 재료 시뮬레이션 분야의 중요한 문제를 몇 분 만에 해결할 수 있는 능력을 입증했습니다."라고 그는 말했습니다.

“엔비디아가 구축하는 것과 같은 대규모 병렬 GPU 시스템을 포함한 기존 컴퓨터에서는 수백만 년이 훨씬 넘게 걸리는 문제입니다.”

트럼프의 새로운 관세 보고서 이후 달러 하락

도널드 트럼프 당선인이 고착화된 인플레이션 압력에 대응하기 위해 관세를 점진적으로 인상할 수 있다는 블룸버그 보도 이후 미국 달러(DX=F, DX-Y.NYB)는 화요일 하락했습니다.

투자자들이 새 행정부의 미래에 대해 논의하면서 달러는 새해 들어 급등했습니다.

유로, 일본 엔, 영국 파운드, 캐나다 달러, 스웨덴 크로나, 스위스 프랑으로 구성된 바스켓 대비 달러 가치를 측정하는 미국 달러 지수는 9월 최저치를 기록한 후 약 10% 상승했습니다. 대선 이후에는 5% 이상 상승했습니다.

트럼프가 제안한 정책에는 수입품에 대한 높은 관세, 기업에 대한 감세, 이민 제한 등이 있습니다. 이러한 정책은 주로 보호주의적 성격으로 인해 달러 강세를 이끌었습니다.

대부분의 경제학자들은 이러한 정책, 특히 트럼프의 관세 계획이 시간이 지남에 따라 인플레이션을 상승시키고 연준이 금리를 더 오래 유지할 것이라는 데 동의합니다. 이는 달러 강세 심리를 둘러싼 사이클이 그대로 유지된다는 것을 의미합니다.

애널리스트 카막샤 트리베디가 이끄는 골드만삭스 연구팀은 금요일 메모에서 “앞으로 중요한 질문은 이러한 달러 인덱스의 움직임이 들어오는 데이터에 의해 어느 정도 검증될 것인지, 그리고 내년 정책 변화, 특히 관세 인상에 대한 우리의 기대를 이미 반영하고 있는지 여부입니다.”라고 썼습니다.

이 팀은 내년에 달러가 5% 더 상승할 것으로 예측하면서 상승 리스크가 완전히 가격에 반영되지 않았다고 지적했습니다.

이들은 “외환 시장 참여자들이 어느 정도의 관세 정책 변화를 분명히 예상하고 있고 최근 움직임의 동인을 파악하기 어렵다는 점을 인정하지만, 앞으로 달러 강세가 더 이어질 것으로 예상한다”고 말했습니다.

이러한 달러 강세는 대부분의 사업을 해외에서 영위하는 기업에 악영향을 미칠 수 있기 때문에 이번 어닝 시즌에 S&P 500 지수 일부에 그림자를 드리울 수 있습니다. 이는 불리한 외환 환율로 인해 시간이 지남에 따라 수익 성장 둔화로 이어질 수 있습니다.

팩트셋 데이터에 따르면 해외 익스포저가 있는 S&P 500(GSPC) 기업이 3분기 수익 성장의 대부분을 주도했는데, 이는 환율 약세가 전체 주식 시장 실적에 영향을 미칠 수 있음을 시사합니다.

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PPI 데이터는 시장에 '긍정적'이지만 인플레이션 위험은 여전히 남아 있다

12월 도매 물가(PPI)가 예상보다 덜 오르면서 미국의 인플레이션이 다시 상승할 것이라는 일부의 우려를 진정시켰습니다.

레이몬드 제임스의 수석 이코노미스트인 유지니오 알레만은 이 보고서에 대해 “예상보다 양호한 12월 PPI는 지난 몇 달 동안 높은 인플레이션 수치를 우려했던 시장에 긍정적으로 작용할 것”이라고 말했습니다.

변동성이 큰 식품 및 에너지 카테고리를 제외하면 지난달 생산자물가는 상승하지 않았으며, 이는 수요일의 중요한 소비자 인플레이션 보고서를 앞두고 다소 안도감을 주는 신호입니다.

알리안츠 인베스트먼트 매니지먼트의 수석 투자 전략가인 찰리 리플리는 “지난달 휘발유 가격이 눈에 띄게 상승하고 항공료가 다소 강세를 보인 에너지를 제외한 대부분의 구성 요소에서 약세가 광범위하게 나타났다”고 지적했습니다.

11월 에너지 가격은 3.5% 상승하여 2024년 2월 이후 월간 기준으로 가장 큰 폭으로 상승했습니다. 한편 국내 및 국제 항공 가격은 전월 대비 7.2% 상승했습니다. 항공료는 이달 말 발표 예정인 연준이 선호하는 핵심 PCE 인플레이션 게이지에 직접적으로 영향을 미칩니다.

리플리는 “내일 발표될 최신 소비자 물가 데이터에서 더 다양한 결과가 나올 것으로 예상하고 있습니다.”라고 말했습니다.

12월 소비자 물가는 5개월 연속 연간 기준 3.3% 상승할 것으로 예상되는 핵심 CPI와 함께 여전히 고착화될 것으로 예상됩니다. 관세 불확실성은 올해 남은 기간 동안 핵심적인 문제로 남아 있습니다.

프린시펄 자산 관리의 수석 글로벌 전략가인 시마 샤는 “차기 행정부의 관세 인상안이 인플레이션 우려를 가중시키고 있다”고 말했습니다.

“관세 인상만으로 인플레이션이 일회성으로 0.5%에서 1.5%까지 상승할 것으로 추정됩니다. 물론 중앙은행은 일반적으로 인플레이션 기대치가 상승하지 않는 한 관세로 인한 일회성 인상에 대해 면밀히 살펴보게 됩니다. 특히 대선 이후 1년 및 2년 인플레이션 기대치에 대한 시장 기반 및 설문조사 기반 측정치가 모두 소폭 상승했습니다.”

따라서 “연준은 미국 경제가 직면한 인플레이션 상승 위험을 무시할 수 없다”는 것이 샤의 견해입니다.

“최근의 경제 강세가 관세 위협의 증가와 결합하여 인플레이션 상승 위험을 높이고 있습니다.”

12월 PPI는 도매 인플레이션이 예상보다 적게 증가했음을 보여준다.

12월 도매 물가가 예상보다 덜 상승하여 최근 인플레이션이 연방준비제도의 목표치인 2%까지 빠르게 하락하지 않고 있다는 시장의 우려 속에서 경제에 긍정적인 신호로 작용했습니다.

화요일 노동통계국의 보고서에 따르면 기업이 체감하는 물가 변화를 추적하는 생산자물가지수(PPI)는 전년 대비 3.3% 상승하여 11월의 3%보다는 상승했지만 경제학자들이 예상했던 3.5% 상승률에는 미치지 못했습니다. 월간 기준으로는 물가가 0.2% 상승하여 경제학자들이 예상했던 0.4% 상승률보다 낮았습니다.

식품과 에너지를 제외한 '근원' 물가는 전년 대비 3.5% 상승하여 11월의 3.4% 상승률을 상회했습니다. 경제학자들은 3.8%의 상승을 예상했습니다. 한편, 전월 대비 근원 물가는 변동이 없었으며, 이는 경제학자들이 예상했던 0.3% 상승과 지난달의 0.2% 상승을 밑도는 수치입니다.

https://finance.yahoo.com/news/live/stock-market-today-dow-pops-nasdaq-slips-as-focus-turns-to-cpi-inflation-report-210216764.html

Stock market today: Dow pops, Nasdaq slips as focus turns to CPI inflation report