[ 미국 주식/증시 동향 ] 트럼프 관세, 빅테크 기업 실적, 일자리 보고서 등 이번 주 주요 증시 이벤트

[ '25년 2월 3일 ]

주 초반 딥시크가 주도한 매도세에서 증시가 빠르게 회복했지만 금요일에는 트럼프 대통령의 관세 계획에 대한 우려로 하락 압력을 받았습니다.

트럼프 대통령은 토요일에 캐나다, 멕시코, 중국에 대한 관세 부과 계획을 발표했으며, 2월 4일 화요일부터 관세가 전면 시행될 예정입니다. 펜타닐과 불법 이주 문제를 이유로 캐나다와 멕시코에는 25%, 중국에는 10%의 관세가 부과될 예정입니다.

연초 강세로 출발한 증시는 관세 발표에 따른 충격을 소화할 것입니다. 1월 S&P 500 지수(GSPC)는 2.7%, 나스닥 종합 지수(IXIC)는 1.6% 이상 상승했습니다. 다우존스 산업평균지수(DJI)는 4.7% 오르며 상승을 주도했습니다.

다음 주 투자자들은 트럼프 관세 전략의 전개 상황, 1월 고용 보고서, 쏟아지는 기업 실적 발표를 분석할 것입니다. 서비스 및 제조업 부문의 활동뿐만 아니라 구인에 대한 업데이트도 예정되어 있습니다.

한편, S&P 500 기업 131개사의 수익 보고서가 발표되는 이번 주에는 아마존(AMZN), 알파벳(GOOGL,GOOG), 치포틀(CMG), 일라이 릴리(LLY)의 분기 실적이 헤드라인을 장식할 예정입니다.

관세 관련 이야기

이번 주에는 관세 반응이 시장 동향의 최전선에 서게 될 것입니다. 트럼프 대통령이 토요일 오후 플로리다에서 서명한 명령에 따라 세 나라에 대한 관세는 2월 4일 화요일부터 전면 시행될 예정입니다. 많은 경제학자들은 관세가 인플레이션을 유발할 수 있다고 주장하고 있습니다.

야후 파이낸스의 벤 베르슈쿨은 캐나다, 멕시코, 중국이 다양한 상품에 대한 보복 조치를 신속하게 발표할 것으로 예상했습니다. 실제로 저스틴 트뤼도 캐나다 총리는 토요일에 캐나다가 화요일부터 1,550억 캐나다 달러(미화 1,070억 달러) 상당의 미국산 제품에 대해 25%의 관세를 부과할 것이라고 말했습니다.

금요일 오후 캐롤라인 리빗 백악관 공보비서관이 관세 부과 계획을 발표하면서 주식 시장 랠리가 한 주를 마무리하며 식어갔습니다.

이는 투자자들이 트럼프의 관세 공약이 실현될 것으로 예상됨에 따라 시장에서 일어날 수 있는 일들을 위한 기반을 마련했습니다.

에버코어 ISI의 국제 문제 및 공공 정책 수석 전략가인 사라 비앙치는 야후 파이낸스에 트럼프의 관세는 “시장의 관심을 끌 것”이라고 말했습니다. 비앙치는 트럼프가 처음에 위협했던 관세 규모를 실행에 옮긴 것은 시장 참여자들이 지금까지 예상했던 것보다 영향이 “더 클 수 있다”고 덧붙였습니다.

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현재 대기 중

연방준비제도이사회는 수요일에 금리를 동결하면서 2% 목표치를 향한 인플레이션의 진행 경로와 잠재적으로 관세가 이 과정에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 더 명확해지기를 기다려왔습니다.

다음 주에는 연준의 임무 중 고용 측면에 대한 몇 가지 주요 업데이트가 있을 예정입니다. 금요일 오전에 발표될 1월 고용 보고서에 따르면 미국 노동시장은 12월의 25만 6,000개에서 15만 개의 일자리를 추가한 것으로 예상됩니다. 한편 실업률은 4.1%로 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 이 보고서에는 작년의 노동 데이터에 대한 수정 사항도 포함될 예정입니다.

제이 브라이슨이 이끄는 웰스파고의 경제팀은 금요일 고객에게 보낸 주간 메모에서 “1월 고용 보고서는 지난해 노동 시장이 계속 약화되었지만 놀라운 정도는 아니라는 것을 보여줄 것으로 예상합니다.”라고 말했습니다.

인플레이션이 연준의 목표치를 향해 천천히 움직이면서 노동 시장은 현재로서는 견고하지만, 월가의 일부에서는 현저한 둔화 조짐이 중앙은행이 금리 인하 사이클을 재개하도록 유도하는 가장 유력한 촉매제가 될 것이라고 믿고 있습니다.

“실업률은 매달 발표되는 가장 중요한 매크로 데이터 포인트일 것입니다."라고 미국 주식 트레이딩 전략 책임자 스튜어트 카이저는 야후 파이낸스에 말했습니다. “실업률이 크게 상승하면 잠재적으로 연준에 압력을 가하고 시장에도 압력을 가할 수 있습니다.”

수익 성적표

보고 기간의 절반도 지나지 않은 현재 S&P 500 지수는 4분기에 전년 동기 대비 13.2%의 수익 성장을 기록할 것으로 예상되며, 이는 벤치마크 지수로서는 3년 만에 가장 빠른 성장률을 기록하는 것입니다. 이는 팩트셋 데이터에 따르면 12월 31일에 예상했던 컨센서스인 11.8% 성장률보다 높은 수치입니다.

팩트셋의 선임 수익 분석가인 존 버터스는 이번 실적 발표 시즌은 특히 주당 순이익이 월가를 놀라게 한 기업들의 호조세가 두드러졌다고 지적합니다. 실적 발표 전후 이틀 동안 분석한 결과, 월가의 예상치를 상회하는 실적을 발표한 기업의 주가는 평균 1.5% 상승했습니다. 이는 예상치를 상회한 기업의 5년 평균 상승률인 1%를 상회하는 수치입니다.

이번 분기 실적만 놀라운 것은 아닙니다. 도이체방크의 수석 글로벌 전략가인 빙키 차다는 고객들에게 보낸 메모에서 분기 중 이 시점에서는 일반적으로 수익 추정치가 1.3% 낮아졌을 것이라고 지적했습니다. 하지만 이번 분기에는 0.6%만 하향 조정되었습니다.

즉, 관세, 인플레이션, 통화 정책의 전반적인 흐름에 대한 잡음이 계속해서 논의를 지배하고 있지만, 월스트리트 전략가들이 시장 전망에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있는 이유는 강력한 실적 전망 때문입니다.

“이번 강세장에서 가장 꾸준한 부분은... 바로 이러한 실적 추세입니다. 매주 예상 수익 추정치가 최고치를 경신하고 있습니다."라고 트루이스트의 공동 최고투자책임자 키스 레르너는 야후 파이낸스에 말했습니다. “전반적으로 우리는 강세장 추세가 아직 다소 과소평가되어 있지만 이러한 실적에 의해 지속적으로 유지되고 있다고 생각합니다.”

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또 다른 잠재적 순풍

수익에 대한 또 다른 강세 신호도 곧 녹색으로 번쩍일 수 있습니다. 월요일에 미국 공급관리협회는 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)를 발표할 예정입니다. 이 수치는 제조업이 2년 이상 위축된 것으로 나타났습니다.

하지만 뱅크 오브 아메리카의 미국 경제학자 아디트야 바베는 제조업의 흐름이 바뀌고 있을 수 있다고 생각합니다.

“제조업 경기 침체가 끝났을 수 있으며, 1월에 ISM 제조업 지수가 50을 넘어설 것으로 예상됩니다.”라고 금요일에 고객에게 보낸 메모에서 바베는 썼습니다.

이는 주식에 긍정적인 신호가 될 수 있다고 펀드스트랫의 리서치 책임자 톰 리는 최근 야후 파이낸스의 차트북에서 말했습니다.

“제가 주목해야 할 가장 중요한 차트는 2025년 ISM 제조업 지수입니다."라고 리는 말합니다. “이 시리즈는 1989~1991년 이후 최장 기간인 26개월 동안 50을 밑돌고 있으며, 이는 2025년 경기 순환적 수익 성장의 가속화를 예고하는 신호라고 생각합니다.”

리의 차트에서 볼 수 있듯이, ISM의 제조업 PMI가 회복되면 일반적으로 수익이 뒤따릅니다.

제조업 반등은 수익 상승을 이끌 수 있다.

https://finance.yahoo.com/news/trump-tariffs-more-big-tech-earnings-and-a-jobs-report-what-to-know-this-week-125025891.html

Trump tariffs, more Big Tech earnings, and a jobs report: What to know this week