[ 미구 주식/증시 동향 ] 다우, S & P 500이 2023 년 이후 최고의 주를 기록하며 관세로 인한 혼란의 격렬한 한 주 마감

[ '25년 4월 12일 ]

금요일 미국 증시는 투자자들이 미국과 중국 간 무역전쟁에서 최근 관세 관련 상황을 주시하면서 상승세로 돌아서며 혼란스러운 한 주를 마감했습니다.

S&P 500 지수(GSPC)는 장 초반 등락을 거듭하다 1.8% 상승했습니다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수(IXIC)는 2.1% 상승했습니다. 다우존스 산업평균지수(DJI)는 1.5%, 약 600포인트 상승했습니다.

트럼프의 급변하는 관세 정책으로 인해 이번 주 증시는 수요일 세션에서 역사적인 상승세를 보였지만 목요일에는 급격한 하락세를 보였습니다.

결국 S&P 500과 다우 지수는 2023년 이후 최고의 한 주를 보냈고, 나스닥의 주간 7% 상승은 2022년 이후 최고치였습니다.

금요일 세션에서는 미국 자산의 선호도 하락에 대한 관심이 높아지면서 혼란스러운 한 주를 마감했습니다. 벤치마크 10년 만기 국채 수익률(TNX)은 2월 이후 최고치로 상승하며 4.5% 내외로 마감했습니다. 한편, 달러(DX=F) 지수는 100선 아래로 떨어졌고 금(GC=F)은 최고치를 경신했습니다.

미국 4월 소비자 심리는 트럼프 대통령의 관세 정책의 영향이 지속되면서 2022년 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌으며, 소비자들은 내년 인플레이션이 급등할 것으로 예상했습니다.

중국은 금요일 미국 상품 수입에 대한 관세를 토요일부터 이전에 계획했던 84 %에 비해 125 %로 인상 할 것이라고 밝혔습니다. 상무부는 이번 조치가 트럼프 대통령의 중국에 대한 '상호' 관세 인상에 대한 직접적인 대응이라고 밝혔지만, 미국의 보복 관세 인상에 대해서는 “무시할 것”이라고도 말했습니다.

월가의 대형 은행들이 금요일에 본격적으로 1분기 실적 시즌을 시작하면서 JPMorgan(JPM), 웰스파고(WFC), 블랙록(BLK)의 실적이 속속 발표되고 있습니다. 제이미 다이먼 JP모건 CEO는 미국 경제가 “극심한 혼란”을 겪고 있다고 말했습니다.

금 가격이 미국에 대한 '흔들리는'투자자 신뢰 속에서 최고치 기록

금요일 금은 온스당 3,200달러를 돌파하며 최고의 안전자산으로 부상한 반면 채권과 달러는 하락했습니다.

금(GC=F) 선물은 중국과 미국 간의 무역전쟁 격화를 배경으로 2020년 이후 5일 동안 최고치를 기록하며 월스트리트에서 혼란스러운 한 주를 마감했습니다.

금요일, 중국은 미국산 수입품에 대한 관세를 125%로 인상할 것이라고 밝혔습니다. 이는 트럼프 행정부가 이번 주 중국에 대한 상호 관세를 145%로 인상하고 다른 국가에 대한 관세를 90일 동안 유예한 데 대한 직접적인 대응 조치였습니다.

“금값이 최고치를 경신하면서 미국 자산에 대한 선호도가 바뀌고 있습니다.”라고 자산 운용사 스프로트의 수석 매니징 파트너인 라이언 맥킨타이어는 말합니다. “미국에 대한 신뢰가 분명히 흔들렸기 때문에 사람들은 다각화를 모색하고 있습니다.”

일반적으로 안전한 피난처로 여겨지는 장기 채권 시장의 반응은 이번 주 국채가 매도세를 보이면서 투자자들을 놀라게 했습니다. 금요일, 10년물 수익률(TNX)은 2월 이후 최고 수준으로 급등하여 약 4.56%에 거래되었습니다. 채권 가격과 수익률은 반비례 관계에 있습니다.

“일반적으로 금은 새로운 매수자가 나타나기 전에 새로운 저점에서 가격이 형성되어야 낮은 가격에 매수할 수 있지만, 투자자들은 특히 전통적인 ‘질 좋은 상품으로의 도피’ 거래인 미국 국채로의 도피가 극적으로 실패한 후 시장의 대학살 속에서 안전한 피난처를 찾기 위한 필사적인 노력이었습니다.”라고 트레이드 네이션(Trade Nation)의 수석 시장 분석가 데이비드 모리슨(David Morrison)이 말했습니다.

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전략가들이 매처럼 채권, 미국 달러 매도세를 주시하는 이유

이번 주 관세로 촉발된 월가의 혼란에서 떠오르는 테마는 미국 채권과 달러의 변동성이 미국 자산에 대한 선호와 안전자산으로서의 역할이 약화되고 있다는 신호인지 여부입니다.

주요 통화 대비 달러 강세를 나타내는 주요 지표인 미국 달러 인덱스(DX-Y.NYB)는 100선 아래로 떨어져 2022년 4월 이후 가장 약세를 보였습니다.

한편, 10년물 수익률(TNX)은 2월 이후 최고치인 4.53%에 거래되며 월요일 최저치인 3.87%에서 무려 66bp나 급등했습니다. 채권 수요가 줄어들면 수익률은 상승합니다.

이번 주에는 미국이 중국산 제품에 대한 관세를 인상하고 중국이 미국산 수입품에 대한 관세를 인상하면서 미국과 중국 간의 무역 긴장이 고조되면서 촉발된 움직임입니다.

페퍼스톤의 리서치 전략가인 퀘이사 엘리준디아는 “무역 마찰 외에도 안전 자산으로서 달러와 미국 국채의 매력도 하락이라는 우려스러운 추세가 나타나고 있습니다.”라고 지적했습니다.

“역사적으로 글로벌 불확실성의 시기에는 이러한 상품이 안전을 추구하는 자본을 끌어들였습니다. 그러나 현재의 역학 관계는 이러한 흐름이 단절되었음을 시사합니다. 글로벌 혼란 속에서도 안전자산인 달러와 국채에 대한 심리가 부정적으로 바뀌고 있으며, 이는 근본적인 변화가 일어나고 있다는 신호입니다.”

금요일에 3,200달러를 넘어서며 최고치를 경신한 금(GC=F) 상승이 이러한 심리에 힘을 실어준 것으로 보입니다.

테슬라 주가 하락 원인(중국에서 미국산 차량 판매 철수 및 더 저렴한 사이버트럭 트림 추가)

테슬라는 관세와 수요 문제로 인해 중국과 미국 모두에서 모델 라인업을 업데이트하고 있습니다.

테슬라는 중국 웹사이트에서 캘리포니아 프리몬트 공장에서 생산되는 고급형 테슬라 전기차인 모델 S 세단과 모델 X SUV의 '주문하기' 버튼을 삭제했습니다. 이러한 조치는 중국이 미국산 수입품에 대한 관세를 84%에서 125%로 인상한 이후 이루어졌습니다.

중국 고객은 여전히 중국 내 기존 재고에서 차량을 구매할 수 있습니다. 테슬라는 중국에서 약 2,000대의 모델 S와 모델 X 전기차를 판매했지만, 이번 조치는 테슬라와 다른 자동차 제조업체들이 무역 전쟁의 와중에 처한 불안정한 상황을 잘 보여줍니다.

트럼프 대통령의 불규칙한 무역 정책 변화로 인해 지난 한 주 동안 변동성이 큰 시장에서 테슬라 주가는 금요일에 하락했지만 지난 5일 동안 약 5% 상승했습니다.

중국에서의 테슬라 판매량은 3월에 새로워진 모델 Y의 출시로 반등했지만, 중국 승용차 협회(CPCA)의 집계에 따르면 테슬라의 1분기 중국 내 총 소매 판매량은 134,607대로 전년 대비 1.7% 증가했지만 2024년 4분기에 비해서는 31.6% 감소했습니다.

미국에서는 테슬라가 사이버트럭 수요에 대한 문제로 인해 마침내 더 저렴한 새로운 트림 레벨을 공개하게 되었습니다.

이 사진에서는 2025년 4월 11일 중국 후베이성 우한에서 테슬라 모델 X의 웹페이지가 컴퓨터 화면에 표시되어 있다. (VCG / VCG via Getty Images) - VCG via Getty Images

현재 미국에서 사이버트럭 롱레인지 버전을 주문할 수 있으며, 시작 가격은 69,990달러로 이전 기본 모델이었던 사이버트럭 사륜구동보다 10,000달러 저렴합니다.

하지만 1만 달러의 가격 인하로 인해 사이버트럭의 크기는 작아지고 성능은 떨어집니다. 롱레인지 사이버트럭은 후륜구동 모터만 장착되어 있고, 주행 가능 거리는 350마일, 견인 용량은 7,500파운드에 불과하며(AWD에 비해 11,000파운드 감소), 0-60마일 가속 시간은 6.2초로 AWD의 4.1초보다 더 느립니다.

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롱 레인지의 실내에는 “전술” 가죽 시트 대신 천 시트가 제공되며, 뒷좌석 터치스크린과 접이식 토노 커버가 없습니다. 또한 어댑티브 에어 서스펜션, 리어 라이트바, 베드의 다양한 전원 콘센트도 사라졌습니다.

더 저렴한 트림인 사이버트럭의 출시는 판매 모멘텀을 잃고 있는 트럭의 수요를 늘리기 위한 테슬라의 노력의 일환입니다. 콕스 오토모티브에 따르면, 테슬라는 1분기에 6,406대의 사이버트럭을 인도했는데, 이는 작년 4분기에 판매한 12,991대의 절반에도 미치지 못하는 수치입니다.

콕스에 따르면 미국의 전체 전기차 판매량이 2025년 1분기에 10% 증가하는 가운데 사이버트럭 판매량이 감소하고 있습니다. 테슬라는 사이버트럭의 가격 인하를 단행했으며, 앞서 기가 오스틴에서는 재고가 급증함에 따라 교대 근무를 줄인 바 있습니다. 한편 사이버트럭은 가장 최근에는 접착제 결함으로 인해 트럭에서 분리되는 트림 부품으로 인해 리콜이 발생했습니다.

일론 머스크 CEO가 트럼프 백악관을 방문하면서 트럼프와 머스크가 정부효율성부(DOGE)를 통해 제정한 정책에 대한 항의가 이어지면서 트럭과 테슬라 전기차 전반의 판매가 감소하고 있습니다.

머스크의 정치 활동은 전체 테슬라 브랜드, 특히 사이버트럭과 밀접한 관련이 있는 CEO의 이미지에 손상을 입힌 것으로 간주됩니다.

미국 인플레이션 기대치가 1981년 이후 최고치를 기록하면서 소비자 심리 더욱 위축

4월에는 트럼프 대통령의 관세 정책의 영향이 가장 크게 부각되면서 소비자 심리가 더욱 하락했습니다.

금요일에 발표된 미시간 대학교의 최신 소비자 심리 조사에 따르면 심리는 2022년 6월 이후 가장 낮은 수준을 기록했습니다. 이 지수는 50.8로 지난달 57과 경제학자들이 예상한 53.8보다 낮은 수치를 기록했습니다.

4월에는 1년 후 인플레이션 기대치가 전월의 4.9%에서 6.7%로 상승하면서 인플레이션 전망에 대한 비관론이 다시 치솟았습니다. 이는 1981년 이후 가장 높은 1년 인플레이션 기대치입니다. 불과 3개월 전만 해도 소비자들은 향후 1년간 인플레이션을 3.3%로 예상했습니다.

향후 5~10년 동안의 기대치를 추적하는 장기 인플레이션 기대치도 3월의 4.1%에서 4월에는 4.4%를 기록해 상승했습니다.

https://finance.yahoo.com/news/gold-notches-best-week-since-2020-amid-shaken-investor-confidence-in-us-201546983.html

Gold notches best week since 2020 amid 'shaken' investor confidence in US