[ 미국 주식/증시 동향 ] 관세 관련 혼란 속에서 주목받는 기업 실적 발표 등 이번주 주요 증시 이벤트

[ '25년 4월 14일 ]

새로운 관세 관련 뉴스가 시장 움직임을 주도한 격동의 한 주를 보낸 후 증시는 상승세로 마감했습니다.

하지만 S&P 500 지수(GSPC)가 1년 만에 최고 주간을 보낸 후에도 벤치마크 지수는 트럼프 대통령의 4월 2일 관세 발표 이후 여전히 6% 하락한 상태입니다. 반면 나스닥 종합지수(IXIC)와 다우존스 산업평균지수(DJI)는 같은 기간 동안 약 5% 정도 하락한 것으로 나타났습니다.

이번 주에는 관세와 관련된 추가 소식이 있을 것으로 예상됩니다. 토요일에는 중국에 대한 관세 면제 소식이 퍼졌습니다. 스마트폰, 노트북 컴퓨터, 하드 드라이브, 컴퓨터 프로세서 및 메모리 칩과 같은 주요 제품은 관세의 적용을 받지 않을 것으로 여겨져 기술 대기업인 애플(AAPL)과 엔비디아(NVDA)에 잠재적 호재가 될 것으로 예상되었습니다.

그러나 일요일에 트럼프는 금요일에 발표된 관세 면제는 없다고 말하며 이 보도에 대해 이의를 제기했습니다. 그는 트루스 소셜에 해당 제품들은 “기존에 부과되던 20%의 펜타닐 관세(펜타닐과 같은 불법 마약의 유입을 막기 위해 특정 국가의 수입품에 부과한 관세를 지칭하는 용어로 주로 펜타닐 생산과 밀수에 연루되었다고 여겨지는 국가들, 특히 중국, 멕시코, 캐나다를 겨냥해 부과된 관세)가 적용되며, 단지 다른 관세 ‘버킷’으로 이동하는 것일 뿐”이라고 썼습니다.

트럼프는 “다가오는 국가안보 관세 조사에서 반도체와 전체 전자제품 공급망에 대해 살펴볼 것”이라고 썼습니다.

수많은 미국 기업의 분기별 실적 보고서도 투자자들의 가장 큰 관심사가 될 것입니다. 골드만 삭스(GS), 뱅크 오브 아메리카(BAC), 씨티(C), 존슨 앤 존슨(JNJ), TSMC(대만 반도체), 넷플릭스(NFLX)가 실적을 업데이트할 것으로 예상됩니다.

경제지표 측면에서 투자자들은 수요일에 발표될 미국 3월 월간 소매판매에 대한 업데이트를 면밀히 주시할 것입니다.

금요일은 성금요일(예수 그리스도가 십자가에 못 박혀 죽은 날을 기념하는 날로 부활절(Easter Sunday) 직전의 금요일에 해당하며, 예수의 수난과 죽음을 묵상하는 엄숙한 시간으로 여겨짐)로 인해 시장이 휴장합니다.

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관세 전략 전환

지난 수요일, 트럼프는 많은 '상호' 관세를 90일 동안 유예한다고 발표했습니다. 이에 나스닥 종합지수가 12% 이상 상승하며 사상 두 번째로 좋은 하루를 보내며 시장이 급등했습니다.

하루 뒤, 백악관은 중국에 대한 총관세가 이미 부과된 20% 관세에 더해 145%가 될 것이라고 확인해 주었습니다. 트럼프 대통령이 수요일 트루스 소셜에 중국에 부과되는 관세율이 125%가 될 것이라고 게시한 바 있기 때문에 이 소식은 시장에 놀라움을 안겨주었습니다. 나스닥 지수는 이에 대한 반응으로 4.3% 하락했습니다.

예일 예산 연구소에 따르면, 중국의 최근 관세 부과 이후 예상 실효 관세율은 4월 2일 22.5%에서 27%로 상승했습니다.

미국의 정확한 관세 부과 시점이 여전히 유동적인 가운데, 월스트리트 전략가들은 최근의 상황을 볼 때 관세 불확실성이 향후 몇 주 동안 시장 움직임의 주요 동인이 될 것으로 예상하고 있습니다.

노스웨스턴 뮤추얼 자산 관리 회사의 최고 투자 책임자인 브렌트 슈테는 목요일에 야후 파이낸스에 “전반적으로 볼 때, 우리는 여전히 제자리에 머물러 있습니다.”라고 말했습니다. “확실히 일부 긴장은 완화되었지만 여전히 많은 불확실성이 존재합니다. 제게 불확실성이란 CEO와 소비자 모두 더 우유부단해진다는 것을 의미합니다. 그리고 이것이 앞으로 90일 동안 예상되는 리스크입니다.”

트럼프 '해방의 날' 정책에 따라 100년 만에 최고치를 기록한 미국 관세

소비자 조사

트럼프의 관세 부과로 인해 경제학자들은 경기 침체 위험이 커지고 있다고 주장하고 있습니다. 물가 상승과 정책에 대한 전반적인 불확실성이 미국 경제 성장을 둔화시킬 수 있다는 우려입니다. 경기 침체 논쟁은 2025년 초부터 현재까지 경제 성장 데이터가 예상보다 크게 약해지면서 불거졌습니다.

면밀히 추적 관찰되고 있는 소비자 소비 지표가 수요일에 발표될 예정입니다. 3월 소매 판매 보고서에 발표될 3월 소매 판매는 전월의 0.2% 증가에서 1.4% 증가를 기록할 것으로 예상됩니다. 변동성이 큰 자동차 및 유류 부문을 제외하면 소매 판매는 0.4% 증가했을 것으로 예상됩니다.

제이 브라이슨이 이끄는 웰스파고 경제팀은 금요일 고객들에게 보낸 메모에서 “3월과 4월에는 관세에 큰 타격을 받기 전에 소비자들이 구매를 앞당기면서 고액 상품 지출이 급증할 수 있다”고 말했습니다. “그러나 그 이후에는 하반기에 소비자 지출 실적이 약세를 보일 가능성이 높습니다.”

2월 소매 판매량 소폭 증가

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'가이던스 없는 실적 발표'

지난주 1분기 실적 발표가 이어지면서 불확실성에 대한 기업들의 메시지가 쏟아졌습니다. 델타항공(DAL)은 CEO 에드 바스티안이 야후 파이낸스에 전망이 “어둡다”고 말한 가운데 연간 가이던스를 취소했습니다.

JP모건의 CEO 제이미 다이먼은 경제가 “상당한 난기류”에 직면해 있다고 말했습니다. 한편, 래리 핑크 블랙록 CEO는 “시장과 경제의 미래에 대한 불확실성과 불안감이 고객과의 대화 주제를 주도하고 있다”고 말했습니다.

전략가들은 이번 주 실적 발표가 이어지면서 이것이 계속 주제가 될 것으로 예상합니다.

찰스 슈왑의 수석 투자 전략가인 케빈 고든은 야후 파이낸스에 “팬데믹 시기를 제외하고는 가장 암울한 환경입니다.”라고 말합니다. “우리는 종합적인 측면에서 어떤 가이던스도 없을 것이고, 기업들은 무슨 일이 일어날지 알 수 없는 그런 환경으로 다시 접어들고 있습니다.”'

'새로운 악재'

채권 시장의 급격한 매도세가 주식 강세장에 또 다른 역풍을 더하고 있습니다.

지난주 10년 만기 국채 수익률(TNX)은 급등하여 2021년 11월 이후 주간 최대 상승폭을 기록했습니다. 지난 2년 동안 10년물 수익률 상승은 특히 수익률이 4.5% 이상으로 상승할 때 증시 하락의 주요 원인이 되었습니다. 현재로서는 금리 급등과 변동성 확대가 투자자들의 주요 관심사로 보입니다.

파이퍼 샌들러의 수석 투자 전략가인 마이클 칸트로위츠는 야후 파이낸스에 채권 시장 움직임은 시장 내러티브에서 “새로운 악재”라고 말했습니다.

칸트로위츠는 “헤드라인 뉴스가 없는 장중에 변동성을 키울 수 있는 새로운 변수가 생긴 셈”이라고 말하면서 정기적으로 예정된 국채 경매가 이제 주식 시장을 움직이는 이벤트가 될 수 있다고 지적했습니다.

그는 “간단히 말해, 성장 공포와 경기 침체 공포가 분명하고 불확실성이 큰 시기에 이자율이 오르는 것은 나쁜 소식일 뿐입니다.”라고 덧붙였습니다.

다양한 요인이 잠재적으로 매도를 유발할 수 있기 때문에 투자자들은 채권 시장의 혼란이 단기간에 끝날 것으로 생각하지 않습니다.

“당분간 변동성이 높은 환경에 놓일 것이며, 이것이 우리가 포트폴리오에 약간의 현금을 확보하여 유연성을 키우는 것을 좋아하는 이유 중 하나입니다.”라고 블랙록 토탈 리턴 펀드(MAHQX)의 수석 포트폴리오 매니저인 데이비드 로갈은 야후 파이낸스에 말했습니다.

국채 시장 변동성(10년 만기 국채 장중 수익률 범위)

https://finance.yahoo.com/news/market-chaos-signals-sell-america-trade-as-trump-tariff-whipsaw-threatens-to-upend-the-us-economys-soft-landing-133045914.html

Market chaos signals 'sell America' trade as Trump tariff whipsaw threatens to upend the US economy's soft landing