일론 머스크에 따르면 테슬라 주식은 1,025% 급등하여 9조 달러의 가치를 달성할 수 있다고 한다.

일론 머스크는 테슬라를 매수하고 보유하는 주주들이 향후 몇 년 동안 엄청난 수익을 볼 수 있다고 주장하고 있습니다.

일론 머스크 테슬라 CEO는 대담한 예측을 주저한 적이 없습니다. 작년에 그는 테슬라가 결국 애플과 석유 대기업 사우디 아람코의 합산 가치를 넘어설 것이라고 말했는데, 이는 당시 4조 달러가 넘는 가치를 암시했습니다. 

하지만 머스크는 최근 실적 발표에서 테슬라의 가치가 5배, 심지어 10배까지 성장할 수 있다고 말하며 자신의 확신을 다시 한번 확인했습니다.

실적 발표 당일 테슬라의 가치는 9,240억 달러였기 때문에 머스크는 미래 가치가 9조 2,400억 달러에 달할 것이라고 암시했습니다. 하지만 실적 발표 이후 주가가 약 12% 하락했으므로 머스크가 찻잎을 제대로 읽는다면(점을 친다면) 테슬라 주가는 현재 가격에서 약 1,025%까지 치솟을 수 있습니다.

주식을 매수할 가치가 있을까요?

테슬라는 마진보다 차량 판매량을 우선시하고 있다.

테슬라는 2분기에 매출과 수익 모두 기대치를 상회하는 실적을 달성했습니다. 매출은 전년 동기 대비 47% 증가한 249억 달러, GAAP(일반적으로 인정되는 회계 원칙) 순이익은 20% 증가한 27억 달러를 기록했습니다.

하지만 월스트리트는 마진 압박에 집착했습니다. 테슬라는 작년에 16.8%의 영업이익률을 기록하여 대량 생산 자동차 제조업체 중 가장 높은 수치를 보였지만, 어려운 경제 상황 속에서 수요를 촉진하기 위해 차량 가격을 인하하면서 2분기에는 9.6%로 떨어졌습니다.

선택의 기로에 놓인 경영진은 자율주행 기술이 궁극적으로 수익성의 주요 원천이 될 것이기 때문에 당장은 물량을 우선시하는 것이 타당하다고 합리화하면서 동일한 결정을 다시 내릴 것이라고 말했습니다. 

머스크의 말을 빌리자면, "낮은 마진으로 많은 수의 자동차를 출하하고 나중에 자율주행을 완성하여 그 마진을 거두는 것이 더 낫다"라는 것이죠.

앞으로 테슬라의 상승세는 전기차와 자율주행 기술(완전 자율주행(FSD) 소프트웨어 및 로보택시 서비스 포함)이라는 두 가지 큰 기회에 집중되어 있습니다.

테슬라는 배터리 전기 자동차 시장을 선도하는 회사이다.

테슬라는 2023년 상반기까지 배터리 전기 자동차(BEV) 부문에서 시장 점유율을 높였으며, 이는 부분적으로는 모델 Y가 1분기에 모든 종류의 차량 중 가장 많이 판매된 차량이 된 덕분입니다. 6월까지 BEV 판매량의 21.8%를 차지하여 작년 같은 기간의 19%보다 증가했으며, 가장 가까운 경쟁사보다 거의 7% 포인트 앞서 있습니다.

더 좋은 점은 테슬라가 여전히 자동차 업계에서 가장 높은 영업 마진을 기록하고 있다는 점이며, 머스크는 이러한 성공이 제조 능력과 혁신에 기인한다고 말합니다. 예를 들어, 케언 에너지 리서치 어드바이저에 따르면 테슬라는 다른 자동차 제조업체보다 킬로와트시당 낮은 비용으로 배터리 팩(전기 자동차의 가장 비싼 부품)을 생산하고 있으며, 이러한 리더십은 향후 10년 동안 지속될 것으로 예상됩니다.

테슬라는 2025년에 차량 생산이 시작될 기가팩토리 멕시코에서 잠재적으로 혁신적인 조립 공정을 통해 이러한 우위를 더욱 공고히 할 계획입니다. 로이터 통신에 따르면 이른바 '언박싱' 조립 공정은 제조 비용을 절반으로 줄이고 공장 공간을 40%까지 줄일 수 있다고 합니다.

테슬라가 전기 자동차 시장에서 강력한 발판을 마련했다는 점은 주주들에게 좋은 징조입니다. Precedence Research는 전기차 판매량이 매년 23%씩 증가하여 2032년에는 1조 7,000억 달러에 달할 것이라고 전망했습니다.

테슬라는 자율 주행 기술의 선두 주자이다.

테슬라는 진정한 자율 주행 자동차를 만들기 위한 경쟁에서 선두를 달리고 있습니다. 현재 도로에서 운행 중인 오토파일럿 지원 차량이 훨씬 더 많기 때문에 다른 모든 자동차 제조업체의 자율주행 데이터를 합친 것보다 훨씬 더 많은 데이터를 보유하고 있습니다. 그리고 더 많은 데이터는 이론적으로 우수한 인공지능(AI) 소프트웨어를 의미합니다.

이 경우, FSD 소프트웨어가 바로 테슬라에 세 가지 새로운 수익원을 창출하는 제품이라는 뜻입니다. 첫째, FSD는 이미 운전자에게 직접 판매할 수 있으며, 제품이 개선됨에 따라 수요가 증가할 것입니다. 

둘째, FSD는 다른 자동차 제조업체에 라이선스를 제공할 수 있으며, 머스크는 현재 주요 제조업체와 이 옵션에 대해 논의 중이라고 밝혔습니다. 셋째, FSD 소프트웨어가 완성되면 테슬라가 내년에 양산할 예정인 전용 로보택시에 탑재될 예정입니다.

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이와 관련하여 Precedence Research는 자율주행차 시장이 매년 35%씩 성장하여 2032년에는 2조 4,000억 달러에 달할 것이라고 전망했으며, 캐시 우드의 아크 인베스트는 로보택시 플랫폼이 2030년까지 연간 9조 달러의 수익을 창출할 수 있을 것이라고 예측했습니다. 

이러한 수익원은 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 머스크는 최근 CNBC의 데이비드 파버와의 인터뷰에서 로보택시가 매출 총이익을 70%까지 끌어올릴 수 있으며, 이는 최근 분기 18.2%에서 놀라운 상승이라고 말했습니다.

테슬라에 대한 대담한 예측을 하는 것은 일론 머스크 혼자가 아니다.

올해 초 아크 인베스트는 테슬라 주주들에게 엄청난 수익을 안겨줄 수 있는 가치평가 모델을 발표했습니다. 약세 시나리오와 강세 시나리오를 자세히 설명하면서 2027년까지 테슬라의 기업 가치를 각각 4조 4,000억 달러와 7조 9,000억 달러로 평가했습니다.

마찬가지로 기술 분석가 진 먼스터는 최근 CNBC와의 인터뷰에서 테슬라와 알파벳의 웨이모가 자율주행차의 혜택을 가장 잘 누릴 수 있는 두 회사라고 말했습니다. 이러한 낙관적인 전망은 2026년까지 테슬라의 가치가 2조 5,000억 달러에 달할 것이라는 그의 예측을 포함한 과거의 논평과 일치합니다.

따라서 머스크가 대담한 예측을 하는 유일한 사람은 아니지만, 투자자들은 이러한 예측에 너무 많은 비중을 두어서는 안 됩니다. 확실한 사실에 집중하는 것이 더 나을 것입니다. 테슬라는 수조 달러 규모의 여러 시장에서 강력한 경쟁 우위를 점하고 있으며, 향후 모든 것이 계획대로 진행된다면 기업가치가 크게 상승할 수 있습니다. 

투자자는 이 질문에 대한 답을 찾기만 하면 됩니다.  테슬라는 FSD 소프트웨어와 로보택시 서비스로 성공적으로 전환할 수 있을까요?

이 아이디어가 터무니없다고 생각하는 사람은 주식을 투자하지 말아야 합니다. 그러나 테슬라가 자율 주행으로 운송 및 모빌리티 산업을 혁신할 수 있다고 믿는다면 오늘 주식을 매수하는 것이 좋습니다. 

현재 주가는 매출 대비 9.5배에 거래되고 있는데, 이는 3년 평균 매출 대비 16배에 비해 할인된 수준이며 소프트웨어 및 서비스 회사로서는 매우 합리적인 멀티플입니다.

ref. https://www.fool.com/investing/2023/08/31/tesla-stock-can-soar-1025-to-9-trillion-elon-musk/

Tesla Stock Could Soar 1,025% to Achieve a $9 Trillion Valuation, According to Elon Musk | The Motley Fool