모건 스탠리의 테슬라 도조 전망으로 테슬라 주가 상승, 보고서에서 FSD 슈퍼 컴퓨터가 머스크의 기술 제국에 얼마나 중요한지 보여주다

테슬라(TSLA) 주가는 금요일 종가 249.01달러에서 월요일 264.34달러로 크게 상승한 후 화요일 277.50달러로 정점을 찍고 종가 267.48달러로 마감했습니다. 현재 테슬라 주가는 다시 한번 상승세를 보이고 있으며, 이 글을 쓰는 시점(동부 표준시 오전 11시 30분)을 기준으로 테슬라 주식은 272.45달러에 거래되고 있습니다.

이번 주 테슬라의 주가 상승은 테슬라의 슈퍼컴퓨터 도조(Dojo)의 미래를 낙관적으로 전망한 모건 스탠리 보고서 덕분입니다. 간단히 말해, 도조는 오토파일럿 완전 자율 주행(FSD) 신경망(NN)을 훈련하기 위해 테슬라가 자체적으로 제작한 맞춤형 칩 클러스터입니다. 이 보고서는 모건 스탠리의 주식 애널리스트 아담 조나스와 그의 동료들이 광범위하게 연구한 결과물입니다.

모건 스탠리는 66페이지 분량의 보고서를 통해 도조가 가까운 미래에 다른 자동차 제조업체에 비해 테슬라가 어떻게 뚜렷한 우위를 점할 수 있는지에 대해 심층적으로 분석했습니다. 이 국제 금융 서비스 회사는 테슬라의 목표주가를 250달러에서 400달러로 상향 조정하고, 탑픽을 페라리(RACE)에서 테슬라(TSLA)로 바꿨습니다.

이 보고서에 따르면 테슬라는 테슬라의 주가 상승으로 이어질 수 있는 10조 달러 규모의 총 시장(TAM)의 잠재력을 현실화하고 있습니다. 

보고서는 "도조가 모빌리티(로보택시)와 네트워크 서비스(SaaS)의 빠른 채택률을 통해 테슬라의 기업 가치에 최대 5,000억 달러를 추가할 수 있을 것으로 예상합니다."라고 밝혔습니다.

"이러한 변화로 인해 PT는 이전 250달러에서 400달러로 증가했습니다. 투자의견을 비중확대로 상향 조정하고 테슬라를 톱픽으로 선정합니다."라고 모건 스탠리는 보고서에서 밝혔습니다.

그럼 도조란 무엇인가?

도조는 테슬라가 회사 내부의 오토파일럿/FSD 신경망을 훈련하는 데 사용하는 맞춤형 슈퍼컴퓨터입니다. 인공 지능 애플리케이션별 집적 회로(AI ASIC)의 클러스터입니다. 현재 버전은 D1(Dojo V1)이라는 1세대 AI ASIC입니다. 차세대 Dojo V2 칩은 이미 테슬라에서 개발 중입니다.

일론 머스크 테슬라 CEO는 2020년 실리콘밸리 인재 유치를 위해 올린 트윗에서 도조 NN 트레이닝 슈퍼컴퓨터의 일부 세부 사항을 공개했습니다. "테슬라는 정말 방대한 양의 비디오 데이터를 처리하기 위해 도조라는 NN 트레이닝 컴퓨터를 개발하고 있습니다. 정말 대단한 컴퓨터입니다."라고 머스크는 게시했습니다. 그는 도조의 개발을 "점진적인 조정이 아닌 근본적인 아키텍처 재설계"라고 불렀습니다.

도조는 현재 FSD 신경망을 훈련하는 테슬라 슈퍼컴퓨터와 함께 운영될 예정입니다. 기존 테슬라 슈퍼컴퓨터 클러스터는 엔비디아의 A100 GPU를 기반으로 합니다. 테슬라에 따르면 도조는 A100 칩에 비해 6배 더 빠릅니다. 또한 도조는 비디오 트레이닝을 위해 맞춤 설계되었기 때문에 엔비디아의 범용 AI 트레이닝 GPU에 비해 효율적입니다.

테슬라는 FSD 또는 FSD 베타를 실행하는 400,000대의 차량으로부터 비디오 트레이닝 데이터를 수신합니다. 이 차량들은 실제 주행 상황을 비디오로 녹화하여 캘리포니아 팔로알토에 있는 테슬라 본사로 다시 전송합니다. 그런 다음 이 방대한 양의 데이터를 필터링하고 필요한 클립을 AI 학습을 위한 신경망에 공급합니다.

2023년 2분기 업데이트에서 테슬라는 FSD 베타 테스터들이 3억 마일의 훈련 데이터를 축적했다고 보고했습니다.

칩에서 엑사포드(서버 랙)에 이르는 테슬라 도조 빌딩 블록. Credit: Morgan Stanley Research, Tesla, Inc.

위의 그림에서 10개의 캐비닛으로 구성된 엑사포드 도조 D1 서버 랙이 어떻게 구성되는지 확인할 수 있습니다.

D1 칩 25개 = 트레이닝 타일 1개
6개의 타일이 시스템 트레이를 구성(150개의 D1 칩)
2개의 트레이가 하나의 도조 캐비넷(300개의 D1 칩)을 구성
10개의 캐비넷을 결합하여 엑사포드(내부에 3,000개의 D1 칩)를 구성

모건 스탠리의 조사에 따르면, 각 도조 V1 엑사포드에는 1.1 엑사플롭스(1018 부동소수점 연산/초)의 컴퓨팅 성능이 탑재됩니다. 이는 세계에서 가장 강력한 슈퍼컴퓨터 중 하나가 될 것입니다.

일론 머스크는 지난해 트윗을 통해 도조 V1 칩이 방대한 양의 비디오 트레이닝 데이터를 처리하기 위해 개발되었다고 밝힌 바 있습니다. 그러나 차세대 도조 V2 칩은 NN에 대한 범용 AI 훈련도 처리할 수 있게 될 것입니다.

대규모 컴퓨팅 학습

모건 스탠리는 보고서에서 테슬라가 올해 이미 4만~5만 개의 D1 칩을 대량으로 발주했다고 공개했습니다. "모건스탠리 아시아태평양 반도체 팀의 채널 확인 결과 올해 테슬라가 약 4만~5만 개의 D1 칩을 주문한 것으로 나타났습니다."라고 이 금융 회사는 보고했습니다.

이는 테슬라가 내년 초까지 도조를 작동시키고 2024년 말에는 100 엑사플롭스 연산 처리량까지 확장한다는 가이드 타임라인을 따르고 있음을 시사합니다.

완전 자율 주행부터 현금 흐름에 대한 무제한 액세스까지, 이 인포그래픽에서는 테슬라의 도조 이점에 대해 설명하고 있다. Credit: Morgan Stanley Research.

테슬라 도조 D1 ASIC 칩과 엔비디아 A100 GPU의 사양 비교.  Data sources: Tesla, Morgan Stanley research.

	Tesla Dojo D1	Nvidia A100
Solution	Data center training	Data center training
Type	ASIC	GPU
Year of release	2019	2020
Process Node	TSMC 7nm	TSMC 7nm
Die Size (㎟)	645	856
Transistor Count	50	54.2
TDP (Watt)	400	400

모건스탠리의 도조에 대한 견해

이 드롭박스 링크에서 PDF로 다운로드할 수 있는 방대한 보고서이지만, 모건 스탠리가 도조가 테슬라에 가치를 더할 것으로 생각하는 몇 가지 주요 영역이 있습니다.

우선, 가까운 미래에 완전 자율 주행이 현실화될 가능성이 있습니다. 이는 일론 머스크가 FSD V12를 시연하고 "도시 거리에서의 오토스티어"를 출시 예정이 아닌 사용 가능한 기능 목록에 추가한 이후 임박한 것으로 보입니다.

FSD 12가 적어도 미국과 캐나다에서 성공한다면 테슬라에 FSD 구독 및 구매(차량 1대당 12,000달러) 형태로 새로운 지속적인 수익원이 열릴 것입니다. 작년에 테슬라가 FSD 베타를 정식 버전으로 출시했을 때 월간 FSD 구독이 급증했습니다. 또 다른 수익원은 로보택시 형태로 열릴 예정이며, 이 중 상당 부분을 테슬라가 직접 소유할 계획입니다.

비용 절감

또 다른 지표는 비용 절감입니다. 모건 스탠리의 연구에 따르면, 100 엑사플롭스 연산 성능에 도달하는 데 있어 테슬라는 엔비디아의 A100에 비해 도조 D1 ASIC 칩을 사용하여 약 65억 달러를 절감할 수 있을 것으로 예상됩니다.

도조 D1 타일은 엔비디아 DGX A100 GPU 박스보다 6배 빠르기 때문에 테슬라는 6배 절감된 비용으로 동일한 양의 처리 능력을 달성할 수 있습니다. 엔비디아 DGX A100 스테이션의 가격은 약 20만 달러이며, 도조 D1 타일의 성능에 맞추려면 6개의 스테이션이 필요합니다.

따라서 도조 D1 타일의 가격은 약 20만 달러이며, 같은 양의 컴퓨팅을 위해 엔비디아 DGX A100 스테이션을 사용하려면 약 120만 달러가 소요됩니다. 스탠리의 연구에 따르면 이를 100 엑사플롭으로 확장할 경우, 테슬라는 자체 도조 D1 칩을 사용하여 약 65억 달러를 절약할 수 있을 것으로 예상됩니다.

테슬라, 도조를 통해 엔비디아 A100 GPU 대비 100 엑사플롭스 연산 성능 달성으로 약 65억 달러 절감. Source: Morgan Stanley Research.

일론 머스크의 회사 전반에 걸쳐 도조 적용

테슬라가 자체적으로 구축한 슈퍼컴퓨터와 머신러닝 AI 기술에 점점 더 의존하게 되면서, 도조는 일론 머스크가 소유한 다른 회사 및 프로젝트에도 도움이 될 것입니다.

머스크는 이미 테슬라의 휴머노이드 로봇 옵티머스가 자동차의 오토파일럿/FSD에 사용되는 것과 동일한 신경망을 시각에 사용할 것이라고 밝힌 바 있습니다. 하지만 모건 스탠리는 컴퓨팅 성능과 비용 절감으로 머스크의 다른 프로젝트인 X(트위터), xAI, 스페이스X, 더 보링 컴퍼니, 뉴럴링크도 이 기술의 혜택을 받을 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

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따라서 도조는 일론 머스크가 꿈꾸는 X 기업을 만드는 데 있어 이정표가 될 것입니다. 머스크의 회사 생태계는 더 큰 목적을 위해 동일한 AI/비전/신경망의 혜택을 누릴 수도 있습니다.

여러 대의 테슬라 옵티머스 휴머노이드 로봇이 테슬라 공장 작업장 내부를 걸어가고 있다.  Credit: Courtesy of Tesla, Inc.

도조는 다양한 영역의 회사로 구성된 일론 머스크의 생태계에서 AI와 머신러닝의 중심이 될 수 있다. Credit: Morgan Stanley Research.

도조 전과 후

모건 스탠리(Morgan Stanly)는 도조가 기능을 갖추게 되면 AI 머신러닝 환경이 변화할 것이라고 예측합니다. 테슬라는 2024년 4분기까지 100 엑사플롭스(exaFLOPs)까지 끌어올릴 계획입니다.

이 금융 서비스 회사의 연구팀이 작성한 다음 차트는 도조가 산업 타겟팅, AI 학습 속도, 인프라에 대한 자본 지출, 에너지 사용량, 데이터 처리 비용에 어떤 영향을 미칠지 보여줍니다.

흥미롭게도 모건 스탠리에 따르면 도조를 통한 데이터 처리는 비용에서 수익으로 패러다임이 전환될 것이라고 합니다.

도조 AI 학습, 컴퓨팅 및 에너지 효율성, 비용의 패러다임 전환 전후.Credit: Morgan Stanley Research (get the report PDf here).

도조에서 일하는 12명의 테슬라 소프트웨어 및 하드웨어 엔지니어는 이 분야에서 총 250년 이상의 경력을 보유하고 있다. Credit: Morgan Stanley Research.

https://www.teslaoracle.com/2023/09/13/morgan-stanley-raises-tsla-price-target-400-optimistic-tesla-dojo-fsd-supercomputer/

Tesla's Dojo prediction by Morgan Stanley boosts TSLA stock price, report shows how critical the FSD supercomputer is for Musk's