[ 미국 주식/증시 동향 ] 연준 금리 인하 결정을 앞두고 나오는 두 가지 주요 인플레이션 지표 발표 등 이번 주 주요 증시 이벤트

[ '24년 12월 9일 ]

지난주 기술주 랠리로 주요 지수가 최고치를 경신한 가운데, 최근 발표된 경제지표가 연방준비제도이사회가 2024년 마지막 회의에서 금리를 인하할 것이라는 투자자들의 신뢰를 흔들지 못했습니다.

12월 첫째 주에는 다우존스 산업평균지수가 유일하게 0.5% 하락하며 하락세를 보였습니다. 반면 나스닥 종합 지수는 3% 이상 급등했고 S&P 500 지수는 1% 가까이 상승했습니다.

다음 주에는 인플레이션에 대한 중요한 지표인 미국 소비자물가지수(CPI)가 수요일에 발표될 예정입니다. 목요일에는 도매 인플레이션인 생산자물가지수(PPI)가 발표될 예정입니다.

기업 뉴스에서는 브로드컴(AVGO), 코스트코(COST), C3.ai(AI), 게임스탑(GME)의 분기별 실적이 발표될 예정입니다.

'중요한' 인플레이션 지표

금요일에 발표된 미국 노동통계국의 데이터에 따르면 11월에 경제학자들이 예상한 22만 개를 약간 웃도는 22만 7,000개의 일자리가 새로 창출되었습니다. 실업률은 4.2%로 상승했습니다. 이 발표는 전반적으로 노동 시장이 냉각되고 있지만 연준의 금리 인하 경로를 바꿀 만큼 급격한 수준은 아니라는 경제학자와 투자자의 생각을 바꾸지는 못했습니다.

블랙록의 글로벌 채권 최고투자책임자 릭 라이더는 금요일에 “연준은 12월 금리 인하를 추진할 수 있는 위치에 있지만 다음 주 CPI 보고서는 이제 정책 조정 계산에서 또 다른 중요한 이정표가 될 것”이라고 썼습니다,

캐피털 이코노믹스의 북미 담당 부수석 이코노미스트인 스티븐 브라운은 “다음 주에 발표될 CPI와 PPI 물가 데이터가 이번 달 연준의 금리 결정에 주요 결정 요인이 될 것”이라고 말했습니다.

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금요일 현재 CME FedWatch 도구에 따르면 시장은 12월 18일 연준이 금리를 0.25% 포인트 인하할 확률을 약 85%로 책정하고 있습니다.

연준 회의 전 최종 CPI 발표는 수요일 오전 8시 30분(동부표준시)에 발표될 예정입니다. 월스트리트 이코노미스트들은 11월 헤드라인 인플레이션이 연간 2.7% 상승하여 10월의 2.6%보다 높아질 것으로 예상하고 있습니다. 경제학자들의 예상에 따르면 전월 대비 물가는 9월의 0.2% 상승을 상회하는 수준인 0.3% 상승할 것으로 전망됩니다.

식품 및 에너지 가격을 제외한 '근원' 기준으로 11월 CPI는 작년보다 3.3% 상승했을 것으로 예상됩니다. 이는 근원 CPI가 4개월 연속 3.3%를 기록하는 것입니다. 월간 근원 물가 상승률은 0.3%를 기록할 것으로 예상되며, 이 역시 10월 상승률과 비슷한 수준입니다.

“디스인플레이션 모멘텀이 사라지고 있으며, 관세 및 감세 가능성 등 새로운 역풍이 등장하면서 연준의 목표치인 2%로 돌아가는 인플레이션 여정의 마지막 구간이 점점 더 어려워지고 있다”고 제이 브라이슨이 이끄는 웰스파고 이코노믹스 팀은 주간 메모에서 썼습니다. “지난 몇 달 동안 드러난 완고한 인플레이션 그림은 11월 CPI 보고서에서도 바뀌지 않을 것 같습니다.”

연준이 선호하는 게이지에 따르면 인플레이션이 중립 상태에 머물러 있다.

'동일한 수준'

지난주 증시는 11월 6일 도널드 트럼프 당선인이 대통령 후보로 지명된 이후와 비슷한 양상으로 상승세를 보였습니다.

올해 S&P 500 지수를 6,100으로 예상하는 씨티 미국 주식 전략가 스콧 크로너트는 “시장 움직임은 이전과 비슷하다”며 “시장 친화적인 트럼프 행정부에 대한 선거 후 열기가 여전히 유효하다”고 말했습니다.

이로 인해 시장의 변동성이 현저히 낮아진 것이 특징입니다. 변동성 지수(VIX)로 알려진 CBOE 변동성 지수는 8월 초 시장 하락 이전 이후 가장 낮은 수준인 13을 기록하고 있습니다.

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현재 크로너트는 12월 18일에 연말까지의 랠리를 멈출 수 있는 분명한 리스크 이벤트가 하나 있다고 보고 있습니다.

크로너트는 “12월 연준 회의가 연말까지 남은 주가 상승의 장애물이 될 것 같습니다.”라고 말했습니다.

11월 인플레이션 지표가 예상보다 나쁘면 2024년 연준의 마지막 회의에서 매파적인 제롬 파월 의장의 우려는 다음 주부터 불거질 수 있습니다.

“인플레이션 수치는 확실히 중요합니다.”라고 칼라모스 인베스트먼트의 CEO인 존 쿠두니스는 연말까지 어떤 리스크가 우려되는지 묻는 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 말했습니다. “만약 물가 수치가 정말 엉망이라면 사람들이 주목하게 될 것입니다.”

기술이 주도하는 변화

지난 한 주 동안 매그니피센트 7 기술주가 급등했습니다. 애플(AAPL), 알파벳(GOOGL, GOOG), 마이크로소프트(MSFT), 아마존(AMZN), 메타(META), 테슬라(TSLA), 엔비디아(NVDA) 등 7개 종목 모두 S&P 500 지수를 크게 상회하는 성과를 냈습니다. 금요일에는 메타, 아마존, 애플이 모두 사상 최고가로 마감했습니다. 7개 종목을 추종하는 라운드힐의 매그니피센트 7 ETF(MAGS)도 사상 최고가로 마감했습니다.

빅테크의 상승세는 많은 월스트리트 전략가들이 2025년 증시 상승폭이 확대될 것으로 전망하고 있는 가운데 나온 것입니다. 그러나 지난주에 언급했듯이 단기 펀더멘털 스토리는 수익 추정치가 다른 시장보다 대체로 양호한 모습을 보이고 있는 매그니피센트 7에 유리하게 작용하고 있습니다.

이러한 추세로 인해 일부 투자자들은 내년에도 여전히 대형 기술주에 대해 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다.

“기술주의 상대적 주가 추세를 수익 추이와 오버레이해 보면, 둘은 함께 상승하고 있습니다.”라고 트러스트의 공동 최고투자책임자인 키스 레너는 야후 파이낸스에 말했습니다.

레너는 3년 누적 기준으로 기술 섹터는 S&P 500 지수 대비 33% 초과 수익률을 기록 중이며, 이는 닷컴 버블이 정점에 달했을 때의 252% 초과 수익률과는 큰 차이가 있다고 덧붙였습니다. 이는 기술주, 그리고 전반적인 강세장이 더 상승할 여지가 있다는 것을 의미합니다.

“모든 상승장에는 테마가 있는 경향이 있습니다."라고 레너는 말합니다. “지금처럼 강세장이 온전하다고 믿는다면 그 테마는 강세장이 끝날 때까지 계속될 가능성이 높습니다. 그리고 주가가 정점을 찍으면 강세장의 정점에 도달했다는 뜻이 됩니다.”

https://finance.yahoo.com/news/2-key-inflation-prints-loom-ahead-of-fed-rate-cut-decision-what-to-know-this-week-124924844.html

2 key inflation prints loom ahead of Fed rate cut decision: What to know this week