[ 미국 주식/증시 동향 ] 금리 인하 및 고착화된 인플레이션에 주목하면서 S&P 500, 나스닥, 다우 지수 하락세

[ '24년 12월 13일 ]

도널드 트럼프 대통령 당선인이 뉴욕증권거래소의 개장 종을 울린 날, 월가는 트럼프 당선 이후 활기를 되찾은 랠리를 이어가지 못했습니다. 새로운 인플레이션 지표가 발표되면서 향후 금리 전망에 대한 투자자들의 신뢰에 의구심이 생겼습니다.

다우존스 산업평균지수와 S&P 500 지수는 모두 약 0.5% 하락했습니다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 약 0.6% 하락했고, 애플(AAPL) 주가는 1% 이내로 상승하며 사상 최고치로 마감했습니다.

채권에서는 10년 만기 국채 수익률이 5bp 상승하여 11월 22일 이후 최고치인 4.32%를 기록했습니다.

수요일에 발표된 최신 소비자 인플레이션 데이터가 증시에 활기를 불어넣으며 나스닥 지수가 처음으로 20,000을 돌파한 후 목요일에는 인플레이션 퍼즐의 또 다른 조각인 도매물가 업데이트가 발표되었습니다.

이번 미국 소비자물가지수는 12월 연준의 양적완화에 대한 마지막 남은 리스크 중 하나를 제거했습니다. 이로써 CME FedWatch 도구에 따르면 12월 금리 인하 가능성은 거의 99%까지 높아졌습니다.

그러나 목요일 오전에 발표된 미국 11월 생산자물가지수는 전월 대비 0.4% 상승하며 예상보다 높은 상승률을 보였습니다. 경제학자들은 0.2% 상승을 예상하고 있었습니다. 이로 인해 여러 관리들이 정책에 대해 신중한 입장을 표명함에 따라 연준이 1월에 금리를 동결할 가능성에 초점이 맞춰졌습니다.

어도비(ADBE)의 매출 전망치가 하향 조정되면서 이 포토샵 제조업체가 AI 투자에 따른 수익을 거두기 위해 고군분투하고 있음을 드러낸 것도 분위기를 약화시키는 데 일조했습니다. 이 소프트웨어 제조업체의 주가는 14% 가까이 하락했습니다.

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실업수당 청구 증가의 신호로 보기에는 '너무 이르다'

목요일 오전에 발표되는 주간 실업수당 청구 건수는 노동 시장에 대한 경고 신호로 볼 수 있습니다.

주간 실업수당 청구 건수는 전주 225,000건에서 242,000건으로 증가했으며, 이는 경제학자들의 예상치인 220,000건을 상회하는 수치입니다. 현재 노동 시장이 낮은 해고율로 정의된다는 점을 고려할 때, 실업수당 청구 건수가 지속적으로 증가하는 것은 우려스러운 신호일 수 있습니다. 그러나 경제학자들은 휴가철이 시작되는 시기는 일반적으로 데이터 세트의 변동성이 큰 시기라는 점을 지적했습니다.

“실업수당 청구 데이터는 연휴 기간 동안 특히 변동성이 클 수 있습니다.”라고 씨티의 이코노미스트 팀은 메모에서 설명했습니다. “따라서 아직 청구 데이터에 우려할 만한 추세가 있는지 결론을 내리기에는 너무 이릅니다. 신규 실업수당 청구 건수가 몇 주 동안 지속적으로 증가한다면 노동 시장의 약세를 더욱 우려할 만한 신호로 볼 수 있습니다.”

이것은 경제 데이터에 대한 일반적인 진실을 다시 한번 상기시켜 줍니다. 특히 날씨 관련 혼란부터 계절적 추세에 이르기까지 다양한 요인이 특정 주 동안의 실업수당 청구와 같이 이미 변동성이 큰 데이터 세트를 왜곡할 수 있다는 점을 고려할 때 경기 흐름을 한 가지 지표에 의존하는 경우는 드뭅니다. 

주식은 10 % ~ 15 % 조정되고 2025 년 말에 하락할 것

스티펠의 수석 주식 전략가인 배리 배니스터에 따르면 2025년 주식 시장은 현재 수준보다 하락할 것으로 예상됩니다.

배니스터는 고착화된 인플레이션으로 인해 경제 성장이 약화되면서 연방준비제도이사회가 금리를 높게 유지하게 되고, 이는 결국 주식 시장 랠리의 축소로 이어지는 주요 촉매제 역할을 할 것으로 보고 있습니다. 배니스터는 2025년 S&P 500 지수가 “5,000대 중반”에 마감할 것으로 보고 있습니다.” 목요일 오후 현재 S&P 500 지수는 6,070으로 사상 최고치에 약간 못 미치고 있습니다.

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야후 파이낸스가 추적하는 17명 이상의 전략가 중 S&P 500의 2025년 연말 전망을 내놓은 전략가 중 배니스터는 2025년 벤치마크 지수 하락을 예상한 유일한 전략가입니다. 하지만 랠리에서 추가 상승 후 하반기에 하락할 것이라는 그의 주장은 혼자가 아닙니다. 수요일, 펀드스트랫의 리서치 책임자 톰 리는 S&P 500 지수가 올해 중반 7,000까지 상승한 후 6,600까지 하락할 것이라고 말했습니다.

배니스터는 목요일 고객들에게 보낸 메모에서 “환경이 지속적인 주식 광풍에 도움이 되지 않는 것으로 보이며 방어적인 섹터를 선호한다”고 썼습니다. 그는 경제 성장 둔화가 헬스케어(XLV), 유틸리티(XLU), 필수소비재(XLP) 등 '방어적 가치' 섹터에 도움이 될 것이라고 덧붙였습니다.

유튜브 TV 가격 인상

구글이 소유한 유튜브 TV(GOOG, GOOGL)는 월 구독 요금제의 가격을 인상하여 기존 월 72.99달러에서 82.99달러로 인상합니다.

“유튜브는 이러한 결정을 가볍게 내리지 않았으며, 이것이 회원들에게 영향을 미친다는 것을 알고 있습니다.”라고 유튜브는 고객에게 보낸 이메일에서 썼습니다.

이 회사는 “콘텐츠 비용의 상승과 서비스 품질에 대한 투자”로 인해 요금이 인상되었다고 말했습니다.

시청자가 실시간 채널을 시청하고 ABC, CBS, FOX, NBC와 같은 지역 방송 네트워크에 액세스 할 수 있는 인터넷 유료 TV 서비스인 유튜브 TV는 2017년에 출시되었습니다. 그 이후로 다양한 콘텐츠와 가격대로 인해 케이블 패키지를 저렴하게 대체할 수 있는 서비스를 찾는 소비자들에게 큰 인기를 끌고 있습니다.

닐슨의 최신 TV 시청 보고서에 따르면, 주요 디지털 플랫폼인 유튜브는 11월 한 달 동안 TV 화면에서 가장 많이 시청한 스트리밍 서비스로 두 달 연속 1위를 기록했습니다.

유튜브는 미국 전체 TV 시청의 10.8%를 차지했으며, 이는 전년 동기의 9%에서 증가한 수치입니다. 또한 넷플릭스의 시장 점유율 7.7%와 비교하면 상당한 격차를 보였습니다.

다른 단품 스트리밍 플랫폼도 올해 가격을 인상했습니다.

디즈니(DIS)는 10월에 다양한 구독 플랜의 가격을 인상했고, 컴캐스트(CMCSA)의 대표 스트리밍 서비스인 피콕은 2024년 파리 올림픽을 앞둔 7월에 가격 인상을 단행했습니다.

그리고 6월에는 워너 브라더스(WBD)의 맥스 스트리밍 플랫폼이 블록버스터 “왕좌의 게임” 프리퀄인 “용의 집”의 두 번째 시즌 데뷔라는 주요 프로그램을 앞두고 광고 없는 스트리밍 요금제의 가격을 인상했습니다.

11월 도매 물가가 예상보다 더 많이 상승

오늘 아침 발표된 데이터에 따르면 11월 도매 물가가 예상보다 더 많이 상승한 것으로 나타나면서 다음 주 정책 회의에서 연방준비제도 위원들이 금리를 인하할지 여부에 의문이 제기되면서 주식 시장 선물은 하락세를 보였습니다.

생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 0.4% 상승하여 예상치인 0.2%를 상회했습니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 도매 물가는 전년 대비 3.4% 상승하여 예상치인 3.2%를 상회했습니다.

 

연방준비제도 관리들은 완화적 통화정책을 지속하면서 인플레이션이 둔화되기를 원합니다. 연방준비제도 공개시장위원회는 12월 17~18일에 올해 마지막 금리 결정 회의를 소집할 예정입니다.

https://finance.yahoo.com/news/stocks-will-end-2025-lower-due-to-sticky-inflation-economic-slowdown-stifel-predicts-194257972.html

Stocks will end 2025 lower due to sticky inflation, economic slowdown, Stifel predicts