[ 미구 주식/증시 동향 ] 관세 우려 속에서 신규 인플레이션 데이터를 기다리는 투자자들 등 이번 주 주요 증시 이벤트

[ '25년 2월 10일 ]

2월 첫째 주 증시는 투자자들이 빅테크 기업의 실적과 예상보다 호조를 보인 1월 고용보고서, 트럼프 대통령의 관세 정책에 대한 계속되는 업데이트 등을 소화하면서 거의 변동 없이 마감했습니다.

한 주 동안 S&P 500 지수(GSPC)는 거의 보합세를 보인 반면 나스닥 종합 지수(IXIC)와 다우존스 산업 평균 지수는 약 0.4% 하락했습니다.

이번 주에는 수요일 오전에 발표될 예정인 소비자물가지수(CPI)와 함께 인플레이션이 주요 이슈가 될 것입니다. 도매 인플레이션과 소매 판매에 대한 업데이트도 면밀히 주시할 것입니다.

기업 측면에서는 맥도날드(MCD), 코카콜라(KO), 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI), 에어비앤비(ABNB) 등 S&P 500 기업 78곳이 실적을 발표할 예정입니다.

사라지는 '꼬리 리스크'

금요일에 발표된 미국 1월 고용 보고서에 따르면 실업률이 예상치 못하게 하락하고 임금이 예상보다 더 많이 증가했으며 12월의 월간 일자리 증가폭이 상향 조정되어 미국 노동 시장이 이전 보고보다 더 나은 기반에서 2024년을 마감한 것으로 나타나 노동 시장이 지속적으로 회복되는 조짐을 보였습니다.

이로 인해 경제학자들은 연준이 조만간 금리를 인하하지 않을 것이라고 주장했습니다. 오히려 중앙은행이 대출 금리를 인하하기 전에 인플레이션 지표가 하락세를 보여야 한다는 압박이 더 커졌습니다.

웰스파고의 수석 이코노미스트 사라 하우스는 금요일 메모에서 “최근의 데이터는 노동 시장이 회복세를 보이고 있음을 나타냅니다.”라고 썼습니다. “이는 노동 시장의 급격한 악화에 따른 꼬리 리스크가 줄어들었음을 시사하며, 결과적으로 FOMC는 연방기금 금리에 대한 추가 조치를 취하기 전에 1분기 인플레이션 데이터와 경제 정책 결정이 어떻게 진행되는지 지켜볼 수 있습니다.”

실업률, 8개월 만에 최저 수준으로 하락

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트럼프 관세 전망

트럼프 대통령의 멕시코와 캐나다에 대한 25% 관세 부과가 최소 한 달 연기되면서 월요일 초반 하락세를 보였던 주가가 반등했습니다. 그러나 투자자들이 인플레이션과 그에 따른 통화 정책에 미칠 잠재적 영향에 대해 논의하면서 관세에 정확히 어떤 일이 일어날지는 여전히 시장의 불확실성으로 남아 있습니다.

금요일에 트럼프는 미국산 수입품에 대한 상호 관세 계획을 발표할 것이라고 말했습니다. 이 발언은 이시바 시게루 일본 총리와의 회담에서 이루어졌습니다. 트럼프는 일본에 대한 관세는 선택 사항이라고 말했습니다.

금요일 리서치 노트에서 블랙록 글로벌 채권 최고투자책임자 릭 라이더는 연준의 금리 인하 사이클 재개에 대한 논의를 촉발하기 위해서는 두 건의 고용지표가 부진해야 할 것이라고 말했습니다. 그러나 그는 관세와 이민 단속 등 트럼프의 정책을 둘러싼 리스크가 전망을 흐리게 한다고 덧붙였습니다.

“우리와 연준은 이러한 고용 (및 인플레이션) 보고서를 주시하고 있지만, 연준과 시장 참여자들이 금리가 언제쯤 장기적으로 적정 수준으로 내려갈 수 있을지 확신할 것인지 파악하기 위해 뉴스 흐름과 이러한 이벤트에 대한 반향을 면밀히 주시해야 합니다.”라고 라이더는 말했습니다.

물가 점검

금리 인하에 대한 힌트를 얻기 위해 투자자들의 관심이 인플레이션 데이터에 집중되고 있는 가운데, 수요일에는 물가 상승 추세에 대한 새로운 업데이트가 발표될 예정입니다.

월스트리트 이코노미스트들은 1월 CPI가 전월과 동일한 2.9%의 헤드라인 인플레이션을 보일 것으로 예상하고 있습니다. 이코노미스트들의 예상에 따르면 물가는 전월 대비 0.3% 상승할 것으로 예상되며, 이는 12월의 0.4% 상승률보다 낮은 수치입니다.

식품 및 에너지 가격을 제외한 '근원' 기준으로 1월 CPI는 작년 대비 3.1% 상승하여 12월의 3.2%보다 낮은 상승률을 기록할 것으로 예상됩니다. 월간 근원 물가 상승률은 전월의 0.2%를 상회하는 0.3%를 기록할 것으로 예상됩니다.

소매 판매 보고서

2025년 첫 월간 미국 소매판매 보고서가 금요일에 발표될 예정입니다. 경제학자들은 1월 소매판매가 전월 대비 보합세를 보인 것으로 추정하고 있습니다. 그러나 휘발유와 같이 변동성이 큰 품목을 제외하고 국내총생산(GDP)에 직접 반영되는 소매 판매의 통제 그룹은 12월의 0.7% 증가에서 0.4% 증가로 감소했을 것으로 예상됩니다.

기업 실적 성적표

S&P 500 기업의 62% 이상이 실적 발표를 마친 가운데, 전년 대비 지수 성장률은 계속 상승하고 있습니다. 금요일 현재 S&P 500 지수는 전년 대비 16.4%의 수익 성장률을 기록 중입니다. 이는 3년 만에 가장 높은 성장률로, 1월 초 애널리스트들이 예상했던 11.8%의 수익 성장률을 훨씬 상회하는 수치입니다.

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매크로 시장

기업 실적이 기대치를 상회하는 가운데 거시적 요인으로 인해 증시가 뚜렷한 방향성을 찾지 못하면서 등락을 거듭하고 있습니다. 금요일, 미시간대학교의 최신 소비자 심리 조사에서 응답자들의 1년 후 인플레이션 기대치가 2023년 11월 이후 최고치를 기록한 것으로 나타난 후 주가는 하락세를 보였습니다.

1년 후 인플레이션 기대치는 지난달 3.3%에서 2월 4.3%로 상승하여 14년 만에 5번째로 1년 전 인플레이션 기대치 대비 1% 포인트 이상 상승한 것으로 조사되었습니다.

이 발표에서 인플레이션 기대치가 급등한 것은 “관세 정책의 부정적인 영향을 피하기에는 너무 늦었다는 인식 때문”이라고 지적했습니다.

이 소식에 주가는 세 가지 주요 지수 평균이 모두 녹색에서 빨간색으로 바뀌면서 방향을 바꿨습니다. 이는 시장 움직임의 일부에 불과하지만, 관세가 인플레이션에 미치는 영향이 양쪽 측면에서 모두 업데이트될 것으로 예상되는 한 주를 앞두고 시장의 관심이 집중되고 있음을 상기시켜 줍니다.

1년 인플레이션 기대치 급등

https://finance.yahoo.com/news/investors-await-new-inflation-data-amid-tariff-concerns-what-to-know-this-week-123638256.html

Investors await new inflation data amid tariff concerns: What to know this week