[ 미국 주식 동향 ] 미국 대선과 연준 회의 등 이번 주 주요 증시 이벤트

[ '24년 11월 4일 ]

선거일이 코앞으로 다가왔습니다. 도널드 트럼프 또는 카말라 해리스 후보의 승리가 올해 남은 기간과 그 이후의 시장 흐름을 어떻게 형성할지는 여전히 의문으로 남아 있습니다.

투자자들은 다음 주 화요일 투표장으로 향하는 미국인들과 함께 곧 그 답을 알게 될 것입니다. 선거 전 주에 S&P 500 지수는 약 1.37% 하락했고, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 6월 이후 처음으로 사상 최고치를 기록했음에도 불구하고 1.5% 하락했습니다. 반면 다우존스 산업평균지수는 0.1% 조금 넘게 하락했습니다.

이번 주에 예정된 큰 이벤트는 이것뿐만이 아닙니다. 목요일에는 연방준비제도이사회가 금리정책을 발표할 예정인데, 시장은 중앙은행이 금리를 0.25% 포인트 인하할 것으로 예상하고 있습니다.

팔란티어(PLTR), 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI), Arm(ARM), 퀄컴(QCOM), 모더나(MRNA)의 보고서로 주간 어닝 시즌이 시작됩니다.

선거 리스크?

전략가들이 한 해 동안 논의해 온 잠재적으로 시장을 움직일 수 있는 주요 이벤트 중 하나인 2024년 대선이 드디어 11월 5일 화요일로 예정되어 있습니다.

하지만 올해는 비정상적인 선거의 해였습니다. 카슨 그룹의 수석 시장 전략가인 라이언 디트릭은 S&P 500의 장중 평균 변동폭을 분석하면서 지난 10월이 지난 50년 동안 선거를 앞둔 달 중 변동성이 두 번째로 낮았다는 사실을 발견했습니다.

좀 더 범위를 넓혀 비스포크 인베스트먼트 그룹의 조사에 따르면 S&P 500 지수는 10월 말까지 연초 대비 20%의 수익률을 기록하며 1932년 이후 가장 좋은 선거 해를 보내고 있습니다.

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그럼에도 불구하고 선거일 자체는 시장에 리스크 이벤트로 간주됩니다. 트럼프 전 대통령의 당선 확률이 높아지면서 시장에서는 '트럼프 트레이드'가 형성되고 있다는 추측이 나오고 있습니다. 그러나 일부 시장 전략가들은 화요일에 투자자들이 어떤 결과를 지지할지 명확히 알 수 없다고 생각합니다.

야디니 리서치의 수석 시장 전략가인 에릭 월러스타인은 야후 파이낸스에 “해리스가 당선되면 시장은 더 잘 될 것이라고 생각한다”고 말했습니다. “시장은 트럼프와 같이 해도 잘할 것이라고 생각합니다. 주식 시장이 대선 확률에 대한 평가를 제대로 하고 있지 않다고 생각합니다.”

프랭클린 템플턴의 수석 시장 전략가인 스티븐 도버는 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 시장의 핵심은 단순히 이벤트 자체를 지나가는 것일 수 있다고 말했습니다.

도버는 “어떤 식으로든 선거가 마무리되는 것만으로도 긍정적일 것”이라고 말했습니다.

베어드의 시장 전략가 마이클 안토넬리도 야후 파이낸스에 이번 선거에서 가장 위험한 시나리오는 “승자를 알 수 없는 경우”라고 밝혔습니다.

그런 다음 연준이 등장

시장은 연준이 11월 7일에 다음 정책 결정을 발표할 때 금리를 25bp 인하할 것으로 예상하고 있습니다.

이번 회의의 핵심 관심사는 연준이 향후 회의 계획에 대해 어떤 신호를 보낼지(또는 보내지 않을지) 여부입니다. 데이터에 따르면 경제가 견조한 성장세를 이어가고 있는 반면 인플레이션이 연준의 목표치인 2%로 내려가는 길은 여전히 험난한 것으로 나타났기 때문에 시장은 9월 18일 연준이 금리를 0.5% 포인트 인하했을 때 당초 생각보다 내년 금리 인하 횟수를 줄일 것으로 예상하고 있습니다. 금요일 현재 시장은 내년 말까지 금리 인하 횟수를 기존 예상보다 세 차례 정도 적게 보고 있습니다.

모건 스탠리의 수석 글로벌 이코노미스트인 세스 카펜터는 다음 주에 시장이 연준의 정책 경로를 더 명확히 알 수 있을 것이라고 생각하지 않습니다.

카펜터는 금요일 고객들에게 보낸 메모에서 “성장세가 강하기 때문에 연준은 정책 완화가 점진적으로 이루어질 수 있도록 인내심을 갖고 있습니다.”라고 썼습니다. “인플레이션이나 실업률 모두 연준의 정책을 강제하지 않습니다. 파월 의장이 향후 금리 인하 규모나 속도에 대한 구체적인 지침을 제시할 것으로 예상하지 않습니다. 정책은 여전히 데이터에 의존하며, 9월 50 베이시스 포인트 인하나 11월 25 베이시스 포인트 인하가 향후 속도를 나타내는 것은 아닙니다.”

투자자들이 선거, 연준 회의를 앞두고 금리 베팅을 재조정한다.

수익이 견고한 것으로 나타남

연준이 내년에 얼마나 많은 양적완화를 시행할지에 대한 시장의 논쟁으로 9월 마지막 연준 회의 이후 10년 만기 국채 수익률이 급등했습니다. 금요일 10년물 금리는 약 7bp 상승하여 7월 초 이후 최고 수준인 4.36%에 근접해 마감했습니다.

베어드 투자 전략가인 로스 메이필드(Ross Mayfield)는 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 금리 상승과 경제 지표에 대한 전반적인 관심이 기업 실적이 견조할 것으로 예상되는 또 하나의 분기 실적을 무색하게 만들고 있다고 말했습니다.

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S&P 500 지수의 70%가 분기 실적을 발표한 가운데, 벤치마크 지수는 전년 동기 대비 5.1%의 수익 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 지수가 2023년에 나타난 수익 불황에서 계속 반등하면서 5분기 연속 수익 성장을 기록하는 것입니다.

메이필드는 “우리는 2년 동안 수익이 제자리걸음을 했던 시기를 겪었습니다.”라고 말합니다. “변동성이 컸죠. 이제 다시 수익이 상승하고 있습니다. 애널리스트들의 기대치를 상당히 상회하고 있습니다. 이익 마진도 확대되고 있습니다. 큰 그림으로 보면 상황이 꽤 좋아 보입니다.”

그리고 그 이야기는 4분기에도 그대로 유지되고 있는 것으로 보입니다. 팩트셋 데이터에 따르면 10월 초 이후 애널리스트들은 예상치를 1.8% 하향 조정했습니다. 이는 지난 10년간의 평균 수익 감소율과 일치하는 수치입니다.

메이필드는 “어느 시점에서는 수익이 바톤을 이어받아야 합니다.”라고 말합니다. “우리는 수익이 그것을 할 수 있는 좋은 위치에 있다고 생각합니다.”

수익 추정치가 평균 속도로 하락하고 있다.

https://finance.yahoo.com/news/markets-brace-for-presidential-election-fed-meeting-what-to-know-this-week-123844981.html

Markets brace for presidential election, Fed meeting: What to know this week