[ 미국 주식/증시 동향 ] 다우는 연준이 주도한 파국 이후 주식이 반등하면서 50 년 만에 가장 긴 하락세를 끊을 것으로 보인다.

[ '24년 12월 20일 ]

목요일 미국 증시는 연방준비제도의 금리 전망에 대한 매파적 전망을 반영하면서 전날의 매도세에서 반등했습니다.

S&P 500 지수는 전날과 변동 없고, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 모두 0.2% 정도 상승했습니다.

10년 만기 국채 수익률은 목요일에도 상승세를 이어가며 5월 이후 처음으로 약 9포인트 상승한 4.58%를 기록했습니다.

연준이 내년 예상 금리 인하 횟수를 축소하고 제롬 파월 의장이 수요일에 결정한 금리 0.25% 포인트 인하를 “긴축에 가까운 결정”이라고 말하면서 시장은 전날의 거친 반응 이후 반등하고 있습니다.

시장은 연준의 움직임을 '매파적 인하'로 해석하고 그에 따라 반응하면서 S&P 500 지수와 나스닥 지수가 여름 이후 최악의 날을 보냈습니다.

한편, 우량주인 다우지수는 50년 만에 최장 하락세를 기록 중이며 목요일에 그 부진에서 벗어나려고 합니다. 올해 다우지수는 여전히 12% 이상 상승했습니다.

경제 측면에서는 3분기 미국 GDP의 세 번째 추정치에 따르면 경제가 연율 3.1%로 성장하여 이전 수치인 2.8%를 상회한 것으로 나타났습니다. 목요일 오전에 발표된 다른 데이터에 따르면 12월 14일로 끝나는 주에 주간 실업수당 청구 건수는 22만 건으로 전주 24만 2천 건보다 감소한 것으로 나타났습니다.

모든 시선이 PCE에 집중

금요일 투자자들은 향후 통화정책을 결정할 주요 인플레이션 지표를 면밀히 모니터링할 것입니다.

블룸버그 데이터에 따르면 변동성이 큰 식품 및 에너지 비용을 제외한 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 근원 개인소비지출(PCE) 지수는 10월에 0.3% 상승한 데 이어 11월에는 전월 대비 0.2% 상승했을 것으로 예상됩니다.

월스트리트는 전년 대비 근원 물가가 2.9% 상승하여 10월의 2.8% 상승을 상회할 것으로 예상하고 있습니다.

전체 PCE는 전년 대비 2.5% 증가할 것으로 예상되며, 이는 10월의 연간 2.3% 증가에서 가속화된 수치입니다.

금요일 오전 8시 30분(동부표준시)에 발표될 이 보고서는 중앙은행이 수요일 올해 마지막 정책 회의에서 금리를 25bp 인하한 이후 발표되는 것입니다. 관리들은 또한 인플레이션이 장기적으로 상승세를 유지할 것으로 예상되는 2025년에 완화 정책이 축소될 것이라는 신호를 보냈습니다.

수요일 금리 결정 이후 열린 기자회견에서 제롬 파월 연방준비제도 의장은 인플레이션 억제를 위한 연준의 마지막 싸움이 중앙은행 위원들이 처음 예상했던 것보다 더 어렵다고 말했습니다.

“우리는 인플레이션에 대한 연말 전망을 가지고 있었는데, 연말이 다가옴에 따라 그 전망이 다소 무너졌습니다."라고 파월 의장은 말했습니다. “인플레이션이 다시 한번 기대에 미치지 못한 것이 가장 큰 요인이라고 말씀드릴 수 있습니다.”

아폴로의 슬뢰크, 2025년 금리 인상 가능성 40%로 전망

제롬 파월 연방준비제도 의장은 목요일 기자 회견에서 금리 인상 가능성을 배제하지 않았습니다. 하지만 금리 인상이 임박했다는 사실도 확인하지 않았습니다.

파월 의장은 “이 세상에서 모든 것을 완전히 배제할 수는 없습니다.”라고 말했습니다. “그럴 가능성은 없어 보입니다.”

아폴로의 수석 이코노미스트인 토르스텐 슬뢰크는 연준이 2025년에 금리를 인상해야 할 가능성이 점점 더 커지고 있다고 생각합니다. 

강한 경제와 세금 인하, 관세 인상, 이민 제한의 가능성이 결합되어 연준이 2025년에 금리를 인상해야 할 위험이 높아졌습니다."라고 슬뢰크는 목요일에 고객들에게 보낸 메모에서 썼습니다. “연준이 2025년에 금리를 인상할 확률은 40%로 보고 있습니다.”

슬뢰크는 국내총생산(GDP) 차트를 강조하며 “경제는 여전히 강하고 금리는 더 오래 더 높게 유지될 것”이라고 지적했습니다. 목요일에 발표된 3분기 GDP의 세 번째 추정치에 따르면 미국 경제는 이 기간 동안 연율 3.1%의 성장률을 기록하여 이전 추정치인 2.8% 성장률을 상회했습니다.

슬뢰크는 “투자자들에게는 너무 높은 인플레이션, 금리 상승, 주가 하락 등이 2022년과 비슷해 보이기 시작했습니다. 결론은 2025년에 접어들면서 60/40 포트폴리오에 상당한 하방 리스크가 있다는 것입니다.”

연준의 '피벗'으로 시장 불확실성이 전면에 부상

수요일 제롬 파월 연방준비제도 의장이 중앙은행이 예상보다 금리를 덜 인하할 것으로 예상되는 이유를 설명하면서 시장은 매도세를 보였습니다.

월스트리트 투자 전략가들은 연준이 명확한 완화 기조에서 추가 금리 인하 시기와 폭에 대한 불확실성이 커진 '매파적' 기조로 전환한 것이 시장의 부정적인 심리를 이끌었다고 주장합니다.

찰스 슈왑의 수석 투자 전략가인 케빈 고든은 야후 파이낸스에 “매파적인 기조와 더불어 지금 관리들 사이에서 더 많은 반대 의견이 나오기 시작했다는 사실은 특히 인플레이션과 노동 시장에 대한 극적인 정책 불확실성이 있는 해로 접어들고 있을 때는 그 불확실성이 좋은 징조는 아닙니다.”라고 말했습니다.

파이퍼 샌들러의 수석 투자 전략가 마이클 칸트로위츠는 야후 파이낸스에 연준의 '매파적 기조'는 시장이 12월 대부분 동안 금리 인상과 고착화된 인플레이션에 대한 전망을 반영하기 시작하면서 S&P 500 지수 내에서 상승한 주식이 거의 없었던 최근 시장의 움직임에 대한 '추정치'라고 말했습니다.

칸트로위츠는 “저는 이것을 파월이 두 번째 파생상품에서 살짝 방향을 틀었다고 표현하고 싶습니다.”라고 말했습니다. “아시다시피 시장은 파생상품이나 변화율에 관심이 많습니다.”

도널드 트럼프의 대선 승리 이후 증시의 상승 랠리와 투자 심리가 고조된 상황에서 파월 의장의 '가벼운 피벗'은 시장을 자극하기에 충분했습니다.

고든은 “이것은 일종의 교과서적인 사례로, 매우 행복하고 때로는 다소 활기찬 심리가 형성된 후 부정적인 촉매제가 등장해 시장을 뒤집는 것입니다.”라고 말합니다. “연준 회의가 바로 그런 경우입니다.”

https://finance.yahoo.com/news/live/stock-market-today-dow-looks-to-snap-longest-losing-skid-in-50-years-as-stocks-rebound-after-fed-fueled-rout-124246722.html

Stock market today: Dow looks to snap longest losing skid in 50 years as stocks rebound after Fed-fueled rout