[ 미국 주식 동향 ] 파월이 인플레이션 진행 상황이 개선되고 있다고 주장하면서 S & P 500, 나스닥이 사상 최고치로 마감

[ '24년 7월 3일 ]

화요일 미국 증시는 최근 경제지표의 '디스인플레이션 추세'를 긍정적으로 평가한 제롬 파월 연방준비제도 의장의 발언을 투자자들이 받아들이면서 랠리를 펼쳤습니다.

S&P 500 지수는 0.6% 이상 상승하면서 5,509로 마감하여 사상 처음으로 5,500을 넘어섰습니다. 기술주 중심의 나스닥 종합 지수도 0.8% 이상 상승하여 18,028로 마감하면서 사상 최고치를 경신했습니다. 한편 다우존스 지수는 0.4% 상승했습니다.

오전 10시(동부 표준시) 직후, 최근 고용지표 부진에 대한 우려에도 불구하고 노동 시장이 여전히 탄력적이라는 새로운 데이터가 발표되면서 시장은 저점에서 벗어났습니다.

화요일에 발표된 미국 노동통계국의 새로운 데이터에 따르면 5월 말 현재 814만 개의 일자리가 있으며, 이는 4월의 792만 개보다 예상외로 증가한 수치입니다.

파월 의장은 인플레이션이 낮아진 것에 고무되어 있지만 중앙은행이 금리를 인하하기 전에 더 많은 증거를 볼 필요가 있다고 말했습니다. 그는 4월과 5월의 최근 인플레이션 수치가 "우리가 디스인플레이션 국면으로 돌아가고 있음을 시사한다"라고 언급했습니다.

10년 만기 국채 금리는 월요일에 올해 들어 가장 큰 하루 상승폭을 기록한 후 화요일에 4.43%로 하락했습니다. 기업 측면에서는 테슬라(TSLA)가 2분기에 예상보다 많은 차량을 인도하면서 주가가 약 10% 상승했습니다.

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파월은 노동 시장이 '가파르게'냉각되고 있지 않다고 주장하다.

최근에 몇몇 경제학자들은 최근의 노동 시장 냉각이 더 우려스러운 추세의 시작일 수 있다고 지적하는 논평을 발표했습니다.

샌프란시스코 연준의 메리 데일리 총재도 6월 24일 연설에서 이 주제에 대해 언급하면서 노동 시장이 ''완만한'' 경기 둔화 가능성을 낮출 수 있는 방향으로 나아가고 있다고 지적했습니다. 데일리 총재는 일자리 수가 추가로 감소하면 실업률이 상승할 가능성이 높다고 덧붙였습니다.

하지만 최근 발표된 구인 및 노동 이직률 조사(JOLTS)의 데이터는 이러한 우려를 불식시키지 못했습니다. 화요일에 발표된 미국 노동통계국의 새로운 데이터에 따르면 구인율은 전월의 4.8%에서 4.9%로 상승했습니다. 5월 말 현재 814만 개의 일자리가 열려 있으며, 이는 4월의 792만 개보다 증가한 수치입니다.

블룸버그의 설문조사에 참여한 이코노미스트들은 5월에 795만 개의 일자리가 창출될 것으로 예상했었습니다.

설문조사가 발표될 무렵 제롬 파월 연준 의장은 포르투갈에서 열린 유럽 중앙은행 회의 패널에서 노동 시장 상황에 대해 연설했습니다. 파월 의장은 노동 수요의 추가 완화가 실업률 상승으로 이어질 수 있음을 시사하면서도 실업률이 현재의 4%에서 "플러스 또는 마이너스 10분의 2"만 움직인다면 이는 "좋은 결과"가 될 것이라고 덧붙였습니다.

파월 의장은 노동 시장이 너무 빨리, 갑자기, 가파르게 냉각되고 있지는 않다고 덧붙였습니다. 대신 "우리가 기대했던 것과 우리가 보고 있던 것"이라고 파월은 말했습니다.

2분기 실적 시즌에는 '높은 기대치'가 존재한다.

월스트리트는 7월 12일 대형 은행들의 실적 발표로 본격적으로 시작되는 다가오는 어닝 시즌에 큰 기대를 걸고 있습니다.

컨센서스는 2분기 수익이 전년 동기 대비 9% 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 2021년 4분기 이후 가장 큰 폭의 전년 대비 증가율을 기록하는 것입니다. 월스트리트 전략가들은 실적 시즌에 접어들면서 기대치가 평소보다 덜 하향 조정된 점을 감안할 때 실적 발표 후 실적 호조와 주가 급등 모두 예전보다 덜 자주 나타날 수 있다고 지적했습니다.

골드만삭스의 수석 미국 주식 전략가인 데이비드 코스틴은 실적 시즌을 앞두고 작성한 메모에서 "컨센서스 전망치가 이전 분기보다 더 높게 설정됨에 따라 EPS의 달성 수준이 감소할 것으로 예상합니다."라고 말했습니다.

실적 시즌에 접어들면서 시장이 기록적인 수준에서 거래되고 있는 가운데, 코스틴과 다른 전략가들은 월가 애널리스트의 예상을 뛰어넘는 실적이 발표되면 투자자들에게 얼마나 큰 상승 여력이 있을지에 대해 신중을 기하고 있습니다.

코스틴은 지난 분기에 예상치를 상회한 기업은 다음날 거래에서 S&P 500 지수를 3 베이시스 포인트 아웃퍼폼했는데, 이는 과거 평균인 100 베이시스 포인트보다 훨씬 낮은 수준이었다고 지적합니다. 코스틴은 이번 실적 시즌에 접어들면서 투자 심리가 여전히 고조되어 있다는 점을 감안할 때 "1분기만큼 극단적이지는 않더라도 이번 분기에도 어닝 서프라이즈에 대한 보상은 평균보다 작을 것"이라고 전망했습니다.

도이체방크의 수석 주식 전략가인 빙키 차다도 2분기 보고서를 미리 살펴보는 리서치 노트에서 비슷한 결과를 자세히 설명했습니다.

차다의 연구에 따르면 S&P 500 지수는 평균 2%의 수익률로 어닝 시즌 중 80%의 시간 동안 상승합니다. 하지만 차다는 "반면에 어닝 시즌에 접어들면서 주식 비중 확대 포지셔닝을 취하는 시장에서는 랠리가 둔화될 수 있다"라고 지적했습니다.

2024년 하반기에 S&P 500 지수가 상승할 것으로 예상하는 전략가들이 늘고 있다.

RBC 캐피털 마켓의 미국 주식 전략 책임자인 로리 칼바시나는 화요일에 2024년 S&P 500 지수 연말 목표를 5,300에서 5,700으로 상향 조정했습니다.

"2024년 데이터에서 볼 수 있는 것은 주식 시장이 밸류에이션 관점과 일부 정서적 측면에서 약간 앞서 나갔다는 것입니다."라고 칼바시나는 썼습니다. "그러나 (투자 심리 모델 중 하나를 포함한) 일부 도구는 여전히 S&P 500 지수가 지금부터 연말까지 조금 더 상승할 가능성을 가리키고 있습니다."

RBC는 S&P 500의 주당 순이익을 237달러에서 242달러로 올리면서 수익 전망을 상향 조정했습니다. 또한 2024년 마진이 보합세를 보일 것이라는 기존 전망과 달리 2024년과 2025년 모두 마진이 확대될 것으로 보고 있습니다.

그럼에도 불구하고 칼바시나는 자신을 "긴장하고 불안한 황소"라고 부르며 경제 불확실성이 여전히 시장 전망의 핵심 리스크라고 지적합니다.

"우리는 2H24-2025년 전망(특히 미국 소비 및 선거 관련)에 안개가 많이 끼어 있고, 미국 경제가 소프트 패치에 접어든 것으로 보이며, 대통령 선거 해에는 주식 시장 변동성이 어느 정도 회복되는 경우가 많다는 점을 염두에 두고 있습니다."라고 칼바시나는 썼습니다. "우리는 어떤 하락이 있더라도 (2022년 경기 침체에 가까웠던 상황에서 벗어나) 회복으로 가는 길에 생긴 작은 구멍으로 끝나고 얼마 지나지 않아 다시 정상 궤도에 오를 것이라고 가정합니다.

"하지만 우리가 틀렸고 앞으로 몇 달 안에 경제 전망이 악화되거나 2025년에 그렇게 될 것으로 보인다면 2024년 연말 전망에 하방 위험이 있을 수도 있습니다."

2024년 S&P 500 연말 전망

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예상치 못한 미국 5월 채용 공고 증가

5월에 일자리가 증가하면서 노동 시장의 추가 냉각 조짐을 주시하던 월가를 놀라게 했습니다.

화요일에 발표된 미국 노동통계국의 새로운 데이터에 따르면 5월 말 현재 814만 개의 일자리가 열려 있으며, 이는 4월의 792만 개보다 증가한 수치입니다.

3월의 수치는 당초 보고된 806만 개의 일자리에서 하향 조정된 것입니다. 블룸버그의 설문조사에 참여한 경제 전문가들은 5월에 795만 개의 일자리가 있을 것으로 예상했었습니다.

구인 및 노동 이직률 조사(JOLTS)에서도 한 달 동안 580만 건의 채용이 이뤄져 4월보다 소폭 증가한 것으로 나타났습니다.

미국 채용률은 3.6%로 4월과 변동이 없었습니다. 또한 화요일 보고서에서는 근로자들의 자신감을 나타내는 지표인 이직률도 2.2%로 안정세를 유지했습니다.

테슬라 주가가 배송 실적 호조에 힘입어 상승세

전기차 제조업체인 테슬라의 분기별 차량 인도량이 월스트리트의 예상을 상회했다고 발표한 후 테슬라 주식(TSLA)은 화요일 약 10% 급등했습니다.

블룸버그 데이터에 따르면 이 거대 전기 자동차 제조업체는 2분기에 443,956대의 차량을 인도했으며, 애널리스트 컨센서스 추정치는 439,302대로 집계되었습니다.

"2분기에 약 411,000대의 차량을 생산하고 약 444,000대의 차량을 인도했습니다."라고 회사는 성명서를 통해 밝혔습니다. 차종별로 세분화하면 테슬라는 모델 3/Y 422,405대, 기타 모델 21,551대를 인도했다고 밝혔습니다.

2분기 총 인도량은 1분기에 전 세계적으로 인도된 386,810대보다는 높지만 1년 전 인도된 약 466,140대보다는 낮은 수치입니다.

https://finance.yahoo.com/news/stock-market-today-sp-500-nasdaq-close-at-record-highs-as-powell-touts-inflation-progress-184217556.html

Stock market today: S&P 500, Nasdaq close at record highs as Powell touts inflation progress