[ 미국 주식/증시 동향 ] 월스트리트가 관세, 인플레이션 공포에 휩싸이면서 다우 700 포인트 하락 및 S & P 500, 나스닥 하락

[ '25년 3월 29일 ]

금요일 미국 증시는 트럼프 대통령의 무역전쟁 격화와 소비심리 악화로 인플레이션 압력이 다시 높아질 조짐을 보이면서 폭락했습니다.

다우존스 산업평균지수(DJI)는 700포인트 이상(1.7%) 하락했고, 벤치마크 S&P 500 지수(GSPC)는 2% 가까이 떨어졌습니다. 나스닥 종합지수(IXIC)는 기술주가 하락을 주도하면서 2.7% 하락했습니다.

금요일 주요 지수 평균은 연방준비제도이사회가 선호하는 인플레이션 지표인 “근원” PCE가 포함된 개인소비지출 지수가 예상보다 높게 발표된 후 하락했습니다. 이 수치는 지난달 물가가 전월 대비 0.4%, 전년 대비 2.8% 상승하여 예상보다 더 많이 상승한 것으로 나타나 연준의 2% 목표치에 이르는 길에서 완고한 정체 상태를 이어가고 있습니다.

한편, 3월 미국 소비자 심리는 2022년 11월 이후 가장 낮은 수준으로 급락했습니다. 미시간 대학교의 최근 지수는 57로 전월의 64.7에서 하락했는데, 이는 소비자들이 인플레이션과 광범위한 경제, 특히 노동 시장에 대해 불안해하면서 나타난 결과입니다.

금요일 트럼프 대통령은 이달 초 마크 카니 캐나다 총리가 당선된 이후 처음으로 카니 총리와 “매우 좋은 대화”를 나눴다고 말했습니다. 그러나 관세에 대한 질문에 대통령은 캐나다에 대한 관세를 “반드시” 부과할 것이라고 말했습니다.

증시는 트럼프가 관세 계획을 완화할 것이라는 기대감으로 상승세를 보이다가 자동차 수입에 대한 새로운 관세 부과 소식에 수요일부터 갑자기 급락하는 등 롤러코스터 한 주를 보내고 있습니다.

목요일 월스트리트가 트럼프의 외국산 자동차에 대한 25% 관세 부과와 무역전쟁에 대한 매파적인 발언을 소화하면서 시장은 계속 하락세를 보였습니다. 광범위한 상호 관세가 발효될 예정인 4월 2일이 다가오고 있습니다.

연준 관리들은 새로운 관세로 인해 인플레이션이 상승하고 경제 성장이 둔화될 것으로 예상했지만, 제롬 파월 연준 의장은 물가 상승이 “일시적”일 것이라고 월가를 안심시켰습니다.

그러나 트럼프의 무역 전쟁이 격화되면서 파월의 말은 뒷전으로 밀려나고 있으며, 한 정책 입안자는 “짙은 안개” 속에서 “가시성이 제로”라고 상황을 설명하면서 경제가 다음에 어디로 갈지 정확히 알 수 없다고 말하는 연준 관리들이 늘어나고 있다고 말했습니다.

애틀랜타 연방준비은행의 GDPNow 지수는 현재 미국의 1분기 국내총생산(GDP)이 이틀 전에 발표된 1.8% 감소라는 이전 전망에 비해 2.8% 하락할 것으로 예상하고 있습니다.

UBS, 2025년 S&P 500 목표치를 낮춘 가장 최근의 기업

최근 시장 약세로 인해 또 다른 월스트리트 전략가가 2025년 S&P 500 전망치를 하향 조정했습니다.

금요일, UBS 글로벌 자산 관리의 미국 주식 부문 책임자인 데이비드 레프코위츠는 수익이 이전 예상보다 약세를 보일 것으로 예상하면서 회사의 연말 목표 지수를 6,600에서 6,400으로 하향 조정했습니다.

“우리는 여전히 미국 증시가 올해에도 회복세를 보이며 상승세를 이어갈 수 있다고 믿습니다. 그러나 최근의 경제 약세와 관세가 우리의 베이스 케이스 대비 높은 수준일 것이라는 예상으로 인해 2025년 S&P 500 주당순이익 추정치를 270달러(8% 성장)에서 265달러(6% 성장)로 낮추게 되었습니다."라고 레프코위츠는 메모에서 썼습니다.

“따라서 연말 S&P 500 목표 지수를 6,600에서 6,400으로 하향 조정합니다."라고 덧붙였습니다.

금요일 S&P 500 지수는 5,600선 바로 아래에서 거래되었습니다. 지수는 이달 초 조정 영역에 진입해 2월 사상 최고치 대비 10% 하락했습니다.

레프코위츠는 메가캡 주식의 매도세에도 불구하고 부분적으로는 정책의 명확성, 친성장 정책 이니셔티브로의 전환, AI 투자에 힘입어 연말까지 시장이 반전하여 상승할 것으로 예상하고 있습니다.

UBS의 전망 수정은 골드만삭스(GS)와 RBC 캐피털 마켓의 전망 하향 조정에 이어 나온 것입니다. 이번 주 바클레이즈(BCS)는 수익 감소에 대한 예상에 따라 벤치마크 지수 전망치를 6,600에서 5,900으로 낮췄습니다.

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미국인의 경제 전망에 대한 비관론이 2009년 이후 최고치를 기록하면서 노동 시장 비관론이 최고치를 기록

미국인들은 미국 경제에 대해 점점 더 비관적으로 느끼고 있습니다.

금요일 발표된 미시간 대학교의 새로운 데이터에 따르면 3월 소비자 심리가 2022년 11월 이후 최저치를 기록했으며, 인플레이션과 노동 시장에 대한 우려가 낙관론을 끌어내리고 있는 것으로 나타났습니다.

금요일 미시간 대학교의 보고서에 따르면 소비자의 3분의 2가 향후 1년간 실업률이 상승할 것으로 예상하는 등 노동 시장에 대한 소비자의 우려가 특히 높았으며, 이는 2009년 이후 가장 높은 수치입니다.

모든 소득 계층의 기대 지수 하락(고소득층 소비자들이 가장 급격한 하락세를 보임)

소비자 조사 책임자인 조앤 슈는 성명에서 “최근 몇 년간 강력한 노동 시장과 소득이 소비자 지출을 뒷받침하는 주요 원천이었다는 점에서 노동 시장의 추세는 소비자들에게 중요한 취약점이 되고 있다”고 말했습니다.

2월 미국 경제는 151,000개의 일자리를 추가했으며 실업률은 4.1%를 기록했습니다.

하지만 일부 경제학자들은 이 헤드라인 데이터가 미국 노동 시장의 상황을 과대 포장하고 있다고 주장하고 있습니다.

르네상스 매크로의 경제학자 닐 두타는 이번 주 초 고객들에게 보낸 메모에서 “미국 노동 시장은 계속해서 악화되고 있으며, 여건은 더욱 열악해지고 있다”고 썼습니다. 그는 주간 구인 공고와 이직하는 근로자 수가 모두 감소하고 있으며, 이는 노동 수요가 줄어들고 일자리를 가진 사람들의 자신감이 떨어지고 있다는 신호라고 지적했습니다.

3월 소비자 심리 헤드라인 지수는 57을 기록하여 2주 전 예비치 57.9에서 하락했으며, 이는 2022년 11월 56.9를 기록한 이후 가장 낮은 수치입니다.

경제에 대한 소비자 기대치를 측정하는 지수는 52.6으로 이전 수치인 54.2에서 하락하여 소비자들의 경제 전망이 더욱 악화되었음을 보여주었습니다.

내년 미국 인플레이션에 대한 기대치는 3월에 5%로 상승하여 2022년 11월 이후 가장 높았으며 지난달의 4.3%에서 상승했습니다. 1년 후 기대치에 대해서는 민주당, 공화당, 무소속의 세 정당 지지층 모두 인플레이션이 상승할 것으로 예상했습니다.

그러나 장기적인 인플레이션 기대치는 정치에 의해 주도되고 있다고 슈는 지적했습니다.

“장기 인플레이션 기대치는 2월의 3.5%에서 3월의 4.1%로 급등했는데, 이는 무소속 지지층에서 큰 폭의 상승과 공화당 지지층에서 상당한 폭의 상승이 반영된 결과입니다.”라고 슈는 말합니다.

“여기서도 소비자 설문조사의 다른 지표와 마찬가지로 총체적인 추세는 무당파의 견해에 의해 주도되고 있으며 이와 거의 일치하므로 두 주요 정당 간의 양극화에 의해 좌우되지는 않고 있습니다.”라고 슈는 덧붙였습니다.

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연준이 선호하는 인플레이션 지표인 PCE, 2월 물가가 예상보다 더 많이 상승한 것으로 발표

연방준비제도의 선호 인플레이션 게이지의 최신 수치에 따르면 2월 물가가 연준의 목표치인 2%를 상회하면서 예상보다 더 많이 상승한 것으로 나타났습니다. 이번 발표는 투자자들이 트럼프 대통령의 관세 정책이 경제에 미치는 영향에 대한 신호를 확인하기 위해 데이터 발표를 면밀히 주시하고 있는 가운데 나온 것입니다.

식료품과 에너지 비용을 제외하고 중앙은행이 면밀히 주시하는 '근원' 개인소비지출(PCE) 지수는 2월 한 달 동안 전월 대비 0.4% 상승하여 경제학자들의 예상치인 0.3% 상승을 웃돌았습니다. 이는 1월의 0.3% 상승률보다 높은 수치입니다.

전년 동기 대비 근원 물가는 2.8% 상승하여 월가의 예상치인 2.7%를 상회하고 1월의 2.6%보다 높았습니다. 연간 기준으로는 전체 PCE가 2.5% 증가하여 경제학자들의 예상과 일치했습니다.

옥스퍼드 이코노믹스의 미국 수석 이코노미스트 마이클 피어스는 금요일 고객들에게 보낸 메모에서 “관세가 앞으로 몇 달 동안 실질 지출 성장을 둔화시키고 물가를 상승시킬 것으로 예상합니다.”라고 말했습니다. “특히 인플레이션 기대가 고착화될 조짐을 보이고 있는 상황에서 이러한 복합적인 요인으로 인해 연준이 장기적으로 동결 기조를 유지할 것으로 예상됩니다.”

금요일 발표에 따르면 2월 개인 지출은 0.4% 증가하여 경제학자들의 예상치인 0.5% 증가를 밑돌았습니다. 2월의 지출 증가는 2년 만에 처음으로 1월의 깜짝 감소에 이은 것으로, 미국 경제 성장 궤도에 대한 우려를 더욱 부추겼습니다.

르네상스 매크로의 경제학 책임자 닐 두타는 금요일 메모에서 “소비자는 가격 인상에 대해 저항력을 가지고 있습니다.”라고 썼습니다. “2월의 개인 소득 및 지출 보고서가 이를 증명합니다. 근원 인플레이션은 견고하고 실질 소비는 여전히 완만합니다.”

이 발표는 연준이 3월 회의에서 금리를 동결하고 2025년 경제 성장률 전망치를 낮추고 인플레이션 전망치를 높인 지 불과 일주일 만에 나왔습니다. 관계자들의 평균 전망에 따르면 올해 중 두 차례의 금리 인하가 있을 것으로 예상됩니다.

https://finance.yahoo.com/news/live/stock-market-today-dow-drops-700-points-sp-500-nasdaq-sink-as-wall-street-reels-from-tariff-inflation-fears-200045524.html

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