[ 금주 미국 증시 전망 ] 금리 인상, 경제 데이터의 영향

[ '22년 12월 19일 ]

 

• 투자자들은 연방준비제도 이사회(FRB)의 금리 인상이 미국 경제에 미칠 영향을 가늠하기 위해 실적과 경제 데이터 발표를 예의 주시하고 있다.
• 연준은 인플레이션을 줄이기 위해 금리를 인상해왔지만, 이것은 또한 경제 성장을 방해하고 은행의 이익률을 감소시킬 수 있다.
• 미국 은행들의 주가는 잠재적인 경기 침체와 수익률 약화에 대한 우려로 인해 저조한 실적을 보이고 있다.
• 최근 미 국채 수익률이 3개월 만에 최저치로 떨어지면서 투자자들이 위험을 더 회피하고 국채 등 안전한 투자를 모색하고 있음을 보여준다.

투자자들은 연방준비제도 이사회(FRB)의 금리 인상이 미국 경기침체로 이어질지 여부에 대한 통찰력을 얻기 위해 다음 주 실적과 주택 착공 데이터를 포함한 경제 데이터 발표를 예의주시 할 예정이다.

 

나이키(NYSE:NKE), 카니발(NYSE:CCL), 신타스(나스닥:NASDAQ:CTAS) 및 Micron Technology(나스닥:MU) 실적 발표, 지난 수요일 공개된 연준의 최근 회의록, 지난 금요일에 발표된 12월 고용 보고서 관련하여 미국 경제의 건강과 관련된 징후들에 대해 면밀히 관찰할 것이다. 시장 참가자들은 또한 향후 금리 인상 계획에 대한 연방준비제도 이사회의 언급에 주목할 것이다.

 

예상되는 경기침체와 수익률 약화에 대한 우려로 12월 미국 은행들의 주가는 저조한 실적을 보이고 있다. S&P 500 은행 지수는 뱅크오브아메리카(NYSE:BAC) 16% 하락, 웰스 파고(NYSE:WFC) 14% 하락, JP모건체이스(NYSE:JPM)이 6% 하락하면서 이달 들어 약 11% 하락했다.

이 같은 하락은 통화정책 긴축을 통해 인플레이션을 줄이려는 연방준비제도(Fed·연준)의 노력이 경제성장에도 걸림돌이 될 것이라는 투자자들의 우려에 따른 것이다. 게다가, 높은 이자율은 예금에 지불된 이자가 대출로 벌어들인 이자를 잠식한다면 은행의 이익률을 감소시킬 수 있다.

 골드만 삭스의 감원 (NYSE:GS)는 은행들이 어려운 경제 환경에 대비하고 있다는 것을 나타낸다. 은행주들이 대체로 연중 S&P 500 지수를 따라 움직였지만, 현재 S&P 500 은행 지수는 2022년에 24% 하락했다. S&P 500 지수는 2008년 이후 가장 큰 연간 하락률을 보이고 있다.

 

Source: Investing.com

S&P 500 지수는 3,750 목표를 암시하는 하락 차트를 완성했고, 목표 3,000을 향해 하락하고 있다. 지난주 이동평균선 부근에서 지수 저항선을 발견했지만 하락을 계속했다. 200일 이동평균선(DMA)은 중기 하강 채널로 재편됐고, 100 DMA는 H&S 네크라인에 합류했다. 이동평균 수렴/분산(MACD), 변화율(ROC), 상대강도지수(RSI) 지표가 모두 약세를 보였다.

 

Source: Investing.com

S&P 500 지수는 2주 연속 하락하며 상승 쐐기론을 더욱 견고히 하고 중기 하락세로 다시 돌아서며 단기 상승 흐름을 마감했다.

미국 국채 수익률은 미국 정부가 부채에 대해 지불하는 이자율이다. 투자자들이 경제 성장과 경기 침체 가능성에 대해 우려할 때, 그들은 국채의 상대적인 안전성을 찾을 수 있다. 채권에 대한 수요가 증가함에 따라, 그 채권들의 가격은 상승하고, 그 결과 수익률은 낮아진다.

따라서 수익률이 3개월 만에 최저치로 떨어질 때 투자자들이 위험을 더 기피하고 국채 등 안전한 투자를 모색하고 있다는 징후일 수 있다. 이것은 종종 투자자들이 경제의 건강과 잠재적인 성장 전망에 대해 우려하고 있다는 신호로 해석된다.

 

미국 국채 10년물 수익율, Source: Investing.com

10년 만기 국채 수익률이 지난 8주 중 6주 동안 하락하면서 주봉 차트의 H&S(Head & Shoulder) Top을 형성했을 가능성이 있다.

미국 달러는 그 주 동안 거의 변하지 않았지만 관찰자들은 그것이 이전 8월 8일에 낮은 지지선을 발견했다는 것을 알아차렸을지도 모른다.

 

미국 달러 지수. Source: Investing.com

 

ref. https://www.investing.com/analysis/week-ahead-rate-hikes-impact-of-economic-data-200633577